【貿戰風雲】美中達成貿易協議　關稅大幅下調90日

美國與中國宣布貿易協議初步條款及降低關稅水平

在全球貿易緊張局勢持續的情況下，美國和中國於週末在瑞士日內瓦達成了一項臨時協議。根據協議，美國將於5月14日將對中國進口商品的關稅從145%降至30%，而中國則將對美國商品的關稅從125%降至10%。然而，特朗普總統對芬太尼相關產品徵收的20%關稅將保持不變，但大部分貿易戰措施將暫時放鬆。這些變化將維持90天，直至8月12日。

在會議開始前，美國對中國製造的商品徵收145%的關稅，而中國對美國製造的商品徵收125%的關稅。這些極高的關稅水平是兩國在多個領域相互報復行動的結果，自特朗普總統於1月重新入主白宮以來，關稅已大幅上升。白宮此前引用的關稅措施驅動因素包括解決美國貿易不平衡、推動國內製造業增長以及遏制芬太尼流入。

此外，自從對中國商品的145%關稅和對美國商品的125%關稅實施以來，經濟影響已經顯而易見。美國第一季度GDP下降至0.3%，這是自2020年疫情初期以來的首次下降，並且受到美國進口活動激增的推動，這是在美國90天互惠關稅暫停期到期前的準備措施。至於中國，其工廠活動減少，對美國的出口也急劇下降。

此前報導指出，關稅水平的持續變動及相關公告共同帶來了一種持久的不確定性，並因此給全球供應鏈利益相關者帶來困惑。預計在取得更多明確性之前，進口水平將會下降，這將導致許多未解的問題。

洛杉磯港執行董事Gene Seroka最近表示，這樣的關稅水平將很可能使從中國購買的商品成本增加兩倍半。他還指出，訂單和工廠選擇的決策需要數月時間，一旦船隻從亞洲出發，貨物到達美國還需要幾個星期。

S&P Global Market Intelligence的運輸諮詢總監Paul Bingham表示，在達成90天的美中暫停協議之前，空白航行、容量問題及訂單出貨量的急劇下降可能會導致他所謂的「懸崖」。他指出：「一旦我們到達這個懸崖，如果情況不改變，我們將看到中美貿易的劇烈下降，航運量驟減，港口活動將大幅下降。某些商品需求具有非彈性，進口商將不得不支付極高的關稅來獲取它們。所有這些的下游影響不僅僅是零售銷售的成品，大量的貿易供應美國製造業也在受苦。這將以直接和間接的方式打擊經濟，而它已經在這樣做。」

摩根士丹利分析師Ravi Shanker在一份研究報告中寫道，這90天的暫緩期為運輸商提供了一個建立庫存的窗口，並為他們爭取到2026年1月的時間。「考慮到當前90天窗口之外的不確定性，我們認為運輸商將利用這段時間下單以便提前交貨，這將為他們爭取到至少2026年1月的時間，以便獲得更永久和可持續的關稅解決方案。這可能會在夏季引發一段高峰貨運活動的90天。」

從運輸方式的角度來看，空運應該會看到顯著的好處，但其他任何準備好運輸的物品都應該迅速上船並進口。他指出，任何保質期短或過時風險小的商品可能會被積極訂購，並補充說，在90天的暫緩期內倉庫條件的緊張可能是一個因素，這取決於零售商的積極程度。

根據這一公告以及最近宣布的美國-英國貿易協議，Prather觀察到，對美國貿易夥伴的10%基礎關稅可能會成為現實，供應鏈經理可能正在計算總著陸成本以計算其影響。

全球數字貨運市場Freightos發佈的分析指出，儘管145%的關稅導致自4月初以來中美海洋運量下降了35%或更多，但隨著運輸商補充可能在過去一個月開始減少的庫存，可能會出現顯著的短期反彈。

美國零售聯合會（NRF）主席兼首席執行官Matthew Shay對美中協議表示歡迎，並指出NRF讚揚兩國同意暫停互惠和報復性關稅。「我們對這些建設性的談判感到鼓舞，這提供了當前貿易關係中的重大降級。」Shay說。

編輯評論：

這次美中暫時達成的貿易協議無疑為全球貿易帶來了一絲喘息的機會，但這種短暫的和解是否能夠轉化為長期的穩定，仍需拭目以待。從歷史上看，美中之間的貿易紛爭往往是短暫和不穩定的，這次的暫時協議是否能成為真正的轉折點，仍需各方的努力和妥協。

這次協議的達成，除了能夠短期內緩解市場的不確定性，也為企業提供了一個窗口期來調整其供應鏈和庫存策略。然而，這也提醒我們，全球貿易的複雜性和不確定性仍然存在，企業需要在這樣的環境中保持靈活性和適應能力。

從長遠來看，這次協議可能只是兩國在貿易談判中試探對方底線的一部分。未來，隨著全球經濟形勢的變化以及內部政治壓力的影響，這種協議的穩定性和持續性都可能受到挑戰。因此，企業在制定長期策略時，仍需考慮到這種不確定性，並做好多種應對方案的準備。