【貿戰風雲】美中石墨關稅戰：電池市場新機遇揭秘

石墨分歧：美中關稅如何重塑電動車電池格局和能源儲存投資

馬庫斯·李 2025年7月17日 下午1:55

 36分鐘閱讀

[LCID](https://www.ainvest.com/stocks/NASDAQ-LCID/)
[NVX](https://www.ainvest.com/stocks/NASDAQ-NVX/)
[WWR](https://www.ainvest.com/stocks/AMEX-WWR/)


美中貿易戰長期以來一直影響全球供應鏈，但2025年，焦點轉移到了一種對能源轉型至關重要的材料：石墨。隨著中國石墨關稅的升級，連鎖反應正在重塑電動車（EV）電池行業，並為能源儲存投資創造新的機會。對於投資者來說，了解這一動態已不再是可有可無的選擇，而是必不可少的。

### 關稅海嘯：石墨進口的新時代

美國對中國石墨進口實施多層關稅，構成了一張複雜的懲罰網絡。最重要的是一項 **25%的第301條關稅**，針對用於電動車電池陽極的天然石墨，自2026年1月起生效。同時，還有一項 **20%的「鴉片類」關稅** 對所有中國商品（半導體和藥品除外）生效，以及一項臨時的 **10%的互惠關稅**，根據日內瓦協議規定。這些關稅合計對中國石墨進口的有效稅率為 **30%**，如果互惠關稅在8月份恢復到34%，則稅率將升至 **35%**。

成本影響驚人。中國在2024年佔據了全球65%的天然石墨生產，現在面臨著價格劣勢，因為美國公司正在尋求替代品。舉例來說，中國石墨生產成本為每噸5,000美元，而美國的生產成本為每噸7,500美元。關稅可能有效地消除這一差距，使國內和盟國生產更具競爭力。

### 非洲崛起成為戰略玩家

隨著美國轉向遠離中國，東南非國家的馬達加斯加、莫桑比克和坦桑尼亞正在填補這一空白。這些國家擁有大量的天然石墨儲備，被視為在美中對峙中保持政治中立的玩家。2024年，非洲石墨精礦生產達到 **113.2萬噸**，預計2025年將增長10%。

然而，挑戰仍然存在。基礎設施缺口和政治不穩定——例如莫桑比克的Syrah Resources因內亂而被迫停產——凸顯了風險。然而，對 **大片石墨**（用於高性能電池）的需求正在激增。面臨+80和+100目碎片短缺的中國生產商已開始從非洲採購，表明全球供應動態正在轉變。

### 企業戰略：本地化和創新

公司正在通過戰略投資和合作夥伴關係來適應新的現實。 **Novonix**，合成石墨領域的關鍵玩家，正在其位於美國河濱和田納西州查塔努加的設施擴大生產能力。其專有的「全乾法」陰極合成技術減少了浪費和成本，使其能夠利用《通貨膨脹減少法案》對國內電池材料生產的激勵措施。

與此同時， **Lucid Group** 正在與美國供應商如Graphite One Inc.加深合作，以確保石墨加工，而 **Panasonic** 正在堪薩斯州建設一個價值25億美元的電池廠，以供應Lucid的電動車。這些舉動反映了一個更廣泛的趨勢：電動車製造商優先考慮 **供應鏈韌性** 而非成本效率，即使這意味著短期內更高的費用。

### 政府激勵和前路

美國政府正在加速這一轉變。 **通貨膨脹減少法案** 已刺激超過2240億美元的私人投資，而 **國防生產法案** 已分配1.5億美元用於關鍵礦物項目。這些激勵措施正在推動加工技術的創新，例如 **合成石墨生產** 和 **石墨回收**，這可能會減少對原材料進口的依賴。

然而，前路並非一帆風順。中國在 **中游加工** 領域的主導地位——它控制了近100%的陽極材料生產——意味著即使是來自非洲的石墨也往往需要中國的精煉。像 **NextSource Materials** 這樣的公司正在通過在馬達加斯加開發電池陽極設施來解決這個問題，旨在創造一條垂直整合、對美國友好的供應鏈。

### 投資機會：投資在哪裡

對於投資者來說，石墨關稅傳奇提出了三個關鍵的投資機會：
1. **國內和盟國生產商**：像 [Novonix](https://www.ainvest.com/stocks/NASDAQ-NVX/) 和 [Westwater Resources](https://www.ainvest.com/stocks/AMEX-WWR/) 這樣的公司，它們正在擴大在美國和加拿大的生產，將受益於政策的東風。
2. **非洲石墨生產商**：具有強大本地合作夥伴關係的公司，如NextSource和Syrah Resources，可能會在中國供應趨緊時搶佔市場份額。
3. **技術創新者**：開發替代陽極材料（例如基於矽或石墨烯增強）的初創公司和成熟公司可能會顛覆以石墨為中心的現狀。

然而，謹慎是必要的。非洲的基礎設施瓶頸和全球經濟放緩的風險——尤其是在日本和韓國——可能會抑制需求。在供應鏈中分散投資，從礦業到加工，將是至關重要的。

### 結論：能源儲存的板塊運動

美中石墨關稅不僅是一場貿易爭端——它們是能源儲存行業板塊運動的催化劑。當公司在這一新格局中摸索時，贏家將是那些結合 **戰略本地化**、**技術敏捷性** 和 **地緣政治遠見** 的公司。對於投資者來說，訊息明確：電動車和清潔能源的未來存在於一個石墨不再是瓶頸，而是創新戰場的世界。

作為編輯，我認為這篇文章揭示了美中貿易戰對全球石墨市場的深遠影響，以及隨之而來的投資機會。石墨作為電動車電池和能源儲存的關鍵材料，其供應鏈的變化將對整個行業產生連鎖反應。投資者需要關注國內和盟國生產商、非洲石墨生產商以及技術創新者的發展，以抓住機遇。同時，政府激勵措施和企業戰略也將在塑造石墨市場的未來中發揮關鍵作用。