【貿戰風雲】特朗普新關稅衝擊東南亞製造業格局

特朗普希望製造商擺脫中國，現在許多遵循這一呼籲的企業面臨新的嚴峻關稅

隨著過去十年美國對中國的關稅激增，南亞和東南亞成為外國和中國公司分散供應鏈的主要目的地。然而，隨著美國總統特朗普在他的第二任期內的保護主義政策真正全球化，這些國家現在發現自己陷入了交火——面臨世界上最高的關稅之一，以及可能對美國消費者造成影響的迅速變化的全球貿易秩序。

許多地區領導人在上週公佈新美國關稅數字時公開表示歡迎，急於向國內觀眾提醒這些關稅低於特朗普最初威脅的水平。但分析師和經濟學家警告，新徵稅仍然歷史性地陡峭，不應被忽視。

Wedbush Securities金融服務公司全球研究主管Dan Ives表示：「這對這些國家來說是沉重打擊，他們需要努力降低這些關稅。」他擔心美國試圖切斷中國的出口路線，這也反映了這些國家面臨的高關稅。

國家特定的關稅並不是該地區國家和企業唯一的擔憂。特朗普政府已宣布對所謂的「轉運」貨物徵收額外40%的關稅，這些貨物是從高關稅國家運到低關稅國家再出口到美國的。

中國因素

憑藉其地理位置、龐大的年輕人口、蓬勃發展的中產階級和日益增長的基礎設施，南亞和東南亞成為美國和中國的競爭利益和競爭的地區。在美中貿易戰2.0的初期，中國領導人習近平登上了一架飛往東南亞的中國航空公司大型客機，這標誌著他今年的首次外訪。

隨著特朗普政府在4月份徵收關稅和提出要求，習近平在越南、柬埔寨和馬來西亞會見貿易夥伴，將中國定位為可靠的合作夥伴和全球貿易的捍衛者。

過去幾十年來，該地區的許多國家在全球和中國投資者的支持下發展壯大，尋求擺脫中國，將自己轉變為出口驅動型經濟。特朗普第一任期的美中緊張局勢和新冠疫情加速了南向轉移。從服裝到鞋類和低端電子產品製造和組裝的勞動密集型產業成為經濟增長的支柱。

但現在，隨著特朗普的全球關稅狂潮和對轉運的廣泛徵稅，這一勢頭面臨嚴重阻力，公司被迫重新考慮在該地區維持運營是否仍具有商業意義。

「真的是雙輸」

當特朗普在4月2日首次威脅他的「解放日」互惠關稅時，南亞和東南亞感到震驚。柬埔寨面臨49%的關稅，老撾48%，孟加拉國37%。新公布的徵稅繼續對該地區的幾個國家施加高額稅率。其中最高的是對老撾和緬甸徵收40%的關稅，僅次於敘利亞的41%，然而它們與美國的貿易關係並不特別大。

柬埔寨、越南、印尼、馬來西亞和泰國等地的稅率——所有這些國家已成為美國消費者的主要低成本製造中心——被降低到19%或20%。公開地區領導人對美國的最終關稅率表示積極反應。

柬埔寨（19%）將其描述為對人民和經濟的好消息，馬來西亞（19%）稱其最終稅率為「重大成就」，孟加拉國（20%）讚揚其貿易談判結果為「決定性的外交勝利」。但Hinrich Foundation貿易政策主管Deborah Elms表示，認為較低的關稅率是勝利的想法是「誤導的」。

她說：「這些稅率非常高，它們看起來只是因為美國在4月使用了這個荒謬的公式，公式的設計方式真的懲罰了那些出口很多到美國但進口相對較少的國家，主要是因為它們比美國貧窮得多。」

她補充說：「這真的是雙輸」，解釋說這對美國消費者和公司以及依賴出口的亞洲經濟體來說都是一個挫折。

這些國家的一個亮點是，大多數國家都獲得了相對相似的約20%的關稅率——這意味著像孟加拉國、柬埔寨、越南和斯里蘭卡這樣的服裝大國並不比它們的競爭對手更糟糕。

轉運關稅

進一步的轉運關稅威脅為全球和美國的企業增加了一層額外的官僚作風。美國已經對從原產國離開後在第三國經過最小或無實質性改造的轉運貨物施加罰款和處罰。新40%的關稅將加在這些現有的罰款之上，一位高級政府官員告訴CNN。

但特朗普在最新的關稅公告中對轉運的定義似乎採取了更廣泛的意義——中國是明確的目標。

「特朗普似乎在談論轉運時使用的是中國內容。所以這是一個非常不同的轉運定義，即從亞洲來的任何東西都被懷疑為轉運。」Elms說。

白宮官員尚未澄清關稅將如何定義、哪些貨物將被針對以及如何評估其內容，該地區的國家和企業仍然面臨不確定性。

這並不是特朗普第一次試圖對這些間接運輸徵收關稅。在他與越南達成的一項交易中，他自4月以來達成的最早交易之一，他還包括對轉運貨物徵收40%的關稅，此外還對東南亞國家出口到美國徵收20%的關稅。

儘管在交易中沒有明確提到，中國當時強烈抗議並表示將採取「強有力措施」來保護其權利。

上週，在特朗普宣布轉運關稅後，中國重申其觀點，即「關稅和貿易戰沒有贏家。」

外交部發言人郭家坤說：「保護主義損害了所有國家的共同利益。」

重塑供應鏈

根據研究公司牛津經濟學的亞洲經濟主管Louise Loo的說法，對於南亞和東南亞國家來說，特朗普的關稅有望在中長期內重塑該地區的供應鏈，同時降低與美國的整體貿易。

她說：「我們已經看到一些在亞洲各國最近的月度貿易數據中重新路徑的貿易有所減緩。」

同時，由於轉運關稅，企業將生產從中國多樣化到南亞和東南亞的多年趨勢可能面臨越來越大的壓力。

Loo表示：「新的懲罰性待遇要麼會中斷過去十年中我們看到的南向製造轉移，要麼會激勵中國製造商採取更具創意的重新路徑方式。」

她說，低利潤、勞動密集型行業的製造商可能會因成本優勢縮小和從更大規模經濟中受益的潛力而重新回到中國。而對於那些高度依賴美國市場准入的產品，如家用電器，近岸外包可能成為更具吸引力的選擇，她補充道。

但其他專家對特朗普的關稅是否會阻止甚至逆轉製造業從中國外包持懷疑態度。

荷蘭銀行集團ING的大中華區首席經濟學家Lynn Song表示：「中國的勞動力成本一直在上升，它逐漸在一些勞動密集型低端製造業中失去競爭力。」

他補充說，由於大多數國家仍面臨比中國更低的關稅率，僅靠關稅不太可能破壞投資的更廣泛趨勢。

相反，新措施甚至可能加速中國製造業在海外的擴展，Song說。

他說：「如果轉運關稅針對的是中國製造的商品，這些商品在越南進行最小的增值後再運往美國，那麼將部分製造過程重新安置到越南可能是有意義的，以便它仍然符合越南製造的產品。」

CNN的Phil Mattingly也參與了報導。

這篇文章反映了特朗普政府的貿易政策如何影響全球供應鏈和各國經濟。特朗普的關稅政策似乎不僅是針對中國，還涉及到更廣泛的地區。這可能會促使製造業重新考慮其全球布局，並可能導致供應鏈的重新配置。這些政策的影響可能是雙重的，既可能促使一些國家尋求新的貿易夥伴，也可能促使製造商重新回到中國。這種不確定性可能會在未來幾年中影響全球貿易的動態。