【貿戰風雲】特朗普巨額關稅未即影響通脹 但物價漲勢難免？

特朗普的關稅政策對美國經濟的影響

華盛頓——數月來，美國消費者和企業一直聽說特朗普總統的大規模進口稅——關稅——將推高物價並損害美國經濟。然而，最新的經濟報告卻與這種悲觀預期不符：上個月的通脹實際上有所緩解，四月份的就業情況也相當穩定。

目前，這種不一致讓企業和消費者難以調和他們被告知的預期、數據顯示的情況以及他們在現實中看到的情況。特朗普及其支持者迅速指出，他第一任期的貿易戰並未導致整個經濟的通脹上升。

那麼，現在是否可以鬆一口氣？經濟學家表示，還不行。特朗普的關稅仍然很高——是自1930年代大蕭條以來的最高水平。這些關稅具有不可預測性：總統經常宣布關稅，然後在幾天後暫停，並想出新的關稅。而且這些關稅仍在系統中運行。

“我們有一份不錯的就業報告，我們有一份冷靜的通脹報告，這很好，”耶魯大學預算實驗室經濟學主任厄尼·泰德斯基說。“但這不應該讓我們對下個月的情況感到安慰，尤其是在通脹方面。”

例如，沃爾瑪上週警告其顧客，從服裝到汽車座椅的價格將上漲。一些商品如香蕉的價格已經上漲。

儘管如此，上週一與中國的停戰大大降低了美國經濟的風險，美國和全球股市上週也因為這一消息而上漲。美國取消了特朗普對中國——美國第三大進口來源國——憤怒施加的進口稅，從驚人的145%降至30%；北京將其報復性關稅從125%降至10%。摩根大通的經濟學家上月預測中國關稅可能導致經濟衰退，但現在不再預期會發生。

特朗普的關稅是自大蕭條以來的最高水平

即使對中國的關稅降低，耶魯大學預算實驗室報告稱，特朗普貿易戰的成本將會很高。價格上漲將減少普通家庭的購買力2800美元。鞋子的價格將上漲15%，服裝上漲14%。關稅將使美國今年的經濟增長率下降0.7個百分點，並使失業率——目前為4.2%的低水平——增加近0.4個百分點。

特朗普對幾乎所有國家的進口商品徵收10%的關稅。他還對汽車、鋁、鋼和許多來自加拿大和墨西哥的進口商品徵收25%的關稅。

耶魯大學預算實驗室估計，特朗普的政策將使美國的平均關稅率提高到17.8%，是自1934年以來的最高水平，並從特朗普上任時的約2.5%上升。（其他經濟學家將他的關稅率定為14%至15%。）在特朗普的第一任期，儘管貿易政策引起了很多頭條新聞，但平均關稅僅上升了1個百分點。現在，根據預算實驗室的數據，它們上升了15個百分點。

關稅才剛剛開始發揮作用。四月份，美國海關和邊境保護局徵收的進口稅收入的關稅率僅為4.5%，這只是即將到來的關稅的一小部分，泰德斯基說。這部分是由於關稅推出的延誤，包括技術故障，這些故障阻止了海關代理商在幾週內徵收關稅。

其全面影響也被延遲，因為公司在特朗普的關稅生效之前搶先進口外國商品。零售商和進口商也因為新的關稅而大幅停止鞋子、衣服、玩具和其他商品的運輸，但許多公司正在恢復從中國的進口。

消費者對接受更高價格的意願減少

與特朗普首次擔任總統期間相比，情況已經發生了變化。在他的第一任期，企業基本上將他的關稅成本全部轉嫁給消費者。現在，美國消費者仍然受到COVID-19大流行後通脹爆發的影響，可能更不願接受更高的價格。

“2018年，消費者並不像現在這樣對通脹感到疲憊，”泰德斯基說。亞特蘭大和達拉斯的聯邦儲備銀行的調查發現，大多數公司這次將承擔至少一部分關稅成本。而勞工部的生產者價格指數在四月份下降的原因之一是零售商和批發商報告利潤率下降，這表明他們可能已經承擔了一些關稅成本。

經濟損害不僅來自關稅的成本，還來自總統實施關稅的不可預測方式。例如，145%的中國關稅僅暫停了90天。同樣，特朗普暫停了上個月對與美國有貿易逆差的國家進口商品徵收的高額稅收。這些關稅會回來嗎？

消費者顯然擔心關稅會推高價格，因為自特朗普2月份開始加大關稅威脅以來，消費者信心調查急劇下降。會議委員會的消費者信心指數已連續五個月下降至2020年5月大流行深淵以來的最低水平。

更昂貴的咖啡和聖誕花環即將到來

位於馬薩諸塞州桑威奇的Snowy Owl Coffee Roasters進口來自巴西、尼加拉瓜、布隆迪和其他國家的豆子，現在計劃在本週提高價格以支付10%的關稅成本。它計劃每杯增加25美分至35美分。

“關稅增加了成本，並且增加了對經濟衰退潛力的不確定性，”44歲的Snowy Owl聯合所有者Shayna Ferullo說。“我們正在仔細考慮未來的一年，目標是整合並非常非常緊密地運營。”

Ferullo還必須支付比預算多得多的費用來翻新她在馬薩諸塞州布魯斯特的商店——她的三個零售地點之一——因為承包商提高了他的估算，部分原因是建築材料的關稅。她已經選擇不填補一個員工離職後的職位，並正在考慮自動化如何幫助降低勞動成本，儘管她還沒有裁員她的35名員工。

Village Lighting Co.的首席執行官Jared Hendricks上個月停止了從中國獲得的供應品的運輸——節日儲物袋、花環、節日燈和藤蔓。現在美國和中國已經達成休戰協議，他正試圖在假期前將產品運到美國。

他估計從中國到西海岸港口需要10到20天的船運時間，然後需要20到40天的時間通過美國海關，然後通過聯合太平洋鐵路運到他在猶他州的公司。考慮到所有預期的延遲，Hendricks說他擔心他的節日裝飾品不會在9月1日之前到達，屆時它們應該開始出現在商店裡。

同時，他正在計算如何支付100萬美元的關稅賬單。他希望能夠通過將價格提高10%至15%來支付成本。

在此期間，他正在試圖以他的房子作為抵押來獲得貸款以支付關稅。

“我們正在前進，”他說，“但成本巨大，個人風險和疲憊。”

這篇文章揭示了特朗普的關稅政策對美國經濟的複雜影響。雖然短期內通脹數據看似樂觀，但長期的經濟影響仍然不容忽視。關稅政策的不確定性和波動性給企業和消費者帶來了額外的壓力，特別是在全球供應鏈不斷變化的背景下。這種情況要求政策制定者在制定未來的經濟政策時要更加謹慎，並考慮到這些政策的長期影響。對於香港的讀者來說，這也是一個值得關注的議題，因為全球經濟的變化可能會對本地市場產生間接影響。