【貿戰風雲】特朗普加徵中國關稅　美元疲弱黃金急升警號

市場預期特朗普最新的中國關稅將適得其反，金價上升而美元”不健康”

金融市場再次經歷了四月的動盪，當時”解放日”關稅震驚了全球投資者，顯示特朗普最新的中國關稅可能會對美國造成比目標更大的傷害。

週五，總統特朗普宣布將對中國再加徵100%的關稅，並限制美國的軟件出口，因應中國限制其稀土出口。S&P 500指數下跌2.7%，是自4月10日以來的最差表現。與此同時，美國美元指數下跌近0.7%，而金價則上升超過1.5%。

“市場再次認為，在與中國的關稅戰中，美國佔了下風，”布魯金斯學會的高級研究員羅賓·布魯克斯在Substack上寫道。

中國在稀土領域擁有壓倒性的優勢，生產了全球超過90%的加工稀土和稀土磁鐵，這成為對美國的重要槓桿。美元和黃金的分歧值得注意，因為股市拋售通常會讓投資者將美元視為避險資產。但這次情況並非如此，黃金成為了貿易戰動盪中的首選避險。

布魯克斯指出，即使金價不斷創新高，美元在最近幾周仍然保持穩定。但這種情況在特朗普宣布對中國的新關稅後結束。”這是第二次市場交易顯示關稅對美國適得其反，而不是對世界其他地區，”他補充道。

考慮到週五股票、貨幣和黃金的反應，布魯克斯表示，整體情況是美元現在看起來比四月初更加脆弱。他特別指出，當股票大幅下跌時，美元通常會因為避險需求而上升，但這次並沒有發生，且黃金價格上升幅度超過”解放日”。

“這令人擔憂，美元看起來不健康，”布魯克斯警告道。在關稅問題爆發前，美中貿易談判在特朗普與歐盟、日本、韓國和其他主要貿易夥伴達成協議後有所進展。但緊張局勢仍然存在，包括稀土問題，而美國則限制其他國家向中國出口半導體相關產品。

本週，美國宣布對中國船隻徵收港口費用，促使北京對停靠中國港口的美國船隻徵收類似費用。中國還對美國芯片製造商高通發起了反壟斷調查。週四，中國商務部表示，從12月1日起，外國公司出口含有超過0.1%稀土或使用中國生產技術製造的產品將需要許可。

“換句話說，美國可以切斷中國今天的芯片供應，但中國可以讓建造明天的芯片和其他先進技術變得更加困難，”外交關係協會主席、前美國貿易代表邁克爾·弗羅曼在週五的一篇文章中說。

評論與分析：

這篇文章揭示了當前全球貿易格局中的一個關鍵問題：關稅戰的影響往往比預期的更為複雜，甚至可能反過來傷害發起國自身的經濟。特朗普政府的這一系列關稅措施，尤其是針對中國的行動，似乎在市場上引發了不安和不確定性，這從股市和貨幣市場的反應中可見一斑。

從長遠來看，這樣的貿易政策可能會損害美國的經濟利益，特別是在全球供應鏈高度依賴中國的背景下。中國在稀土資源上的優勢，無疑是其在貿易談判中的一個強大籌碼，這也提醒我們在全球經濟中資源和技術的戰略重要性。

此外，美元和黃金的市場走向也反映出投資者對全球經濟不確定性的擔憂，這可能會促使更多資本流向相對穩定的避險資產。這種情況如果持續，可能會對全球經濟的穩定性產生更深遠的影響。

總體而言，這篇文章強調了在貿易政策制定中需要更為謹慎的態度，因為不當的政策可能會引發連鎖反應，對國內外經濟造成不可預測的影響。