【貿戰風雲】日本經濟急縮0.7% 特朗普關稅壓力山大

日本經濟收縮加劇，美國關稅威脅進一步衰退

日本經濟在2025年第一季度的收縮幅度比預期更為嚴重，這引發了對該國脆弱復甦的警示，並加大了政策制定者面對美國即將對重要出口行業徵收關稅的壓力。根據政府於星期五發布的初步數據，1月至3月期間，日本實際GDP按年率計算收縮了0.7%，遠高於市場預期的0.2%下降。

按季度比較，GDP下降了0.2%，這是日本一年來首次季度收縮。這種疲軟主要由於國內消費停滯及出口下降所致，這些因素早於美國總統唐納德·特朗普於4月2日宣布對日本商品徵收廣泛關稅之前就已存在，包括將於7月生效的24%徵稅，除非達成貿易協議。

私人消費占日本經濟產出的一半以上，與預期的0.1%增長相比持平。外部需求使整體GDP下降了0.8個百分點，因為出口下降了0.6%，而進口上升了2.9%。

「由於出口和消費疲軟，日本經濟缺乏增長動力。它非常容易受到如特朗普關稅那樣的衝擊。」第一生命經濟研究所高級執行經濟學家新家義貴表示。「數據可能會引發對更大財政支出的呼聲。」他補充道。

資本支出帶來了小幅上升的驚喜，增長1.4%，對GDP貢獻了0.7個百分點。然而，分析師警告說，貿易緊張局勢加劇和家庭情緒疲弱可能進一步抑制增長。

「我們必須注意美國關稅政策對經濟的下行風險。」經濟振興部長赤澤良正表示，同時指出工資上漲可能成為緩衝。「持續價格上漲對消費和家庭情緒的打擊也是增長的風險。」他說。

GDP平減指數較上年同期上升3.3%，連續第二個季度加速，這表明企業正在將更多成本轉嫁給消費者，可能會抑制需求。與此同時，嚴重依賴美國市場的日本主要汽車製造商已經顯示出壓力。豐田警告說利潤將下降20%，而馬自達則因政策不確定性而拒絕發佈前瞻性指引。

法國巴黎銀行首席經濟學家河野龍太郎告訴法新社，「特朗普關稅大大增加了不確定性，經濟放緩趨勢可能會從第二季度開始變得更加明顯。」

日本央行在1月結束了負利率政策，將利率提高至0.5%，寄望於工資增長和溫和復甦。但在最近一次會議上，由於包括美國保護主義在內的全球逆風，央行大幅下調了經濟增長預期。

這篇文章揭示了日本在全球貿易緊張局勢下的脆弱性，尤其是在美國施加關稅的背景下。日本的經濟結構過於依賴出口，而消費市場的疲軟進一步削弱了其內部增長動力。這種情況下，日本可能需要重新考慮其經濟政策，尤其是在全球化的挑戰面前，如何提升內需和多元化出口市場，減少對單一市場的依賴。這不僅是日本，也是全球其他出口導向型經濟體需要面對的共同課題。

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