【貿戰風雲】日本政局動盪拖慢升息 日圓續跌破152關口

日圓走勢疲弱，受日本國內政治動盪影響

週二，日圓（JPY）連續第二天下跌，原因是市場預期日本國內的政治混亂可能會進一步延遲日本央行（BoJ）的加息計劃。除此之外，市場情緒樂觀也削弱了日圓的避險地位。這些因素，再加上美元（USD）的適度上漲，幫助美元/日元（USD/JPY）在亞洲交易時段中重返152.00上方。

同時，交易者仍在考慮日本央行今年年底可能會加息的可能性。這與市場普遍接受美聯儲（Fed）將在2025年再降息兩次的預期形成了顯著的政策分歧。後者可能對美元構成阻力。此外，日本央行和美聯儲政策預期的分歧可能會對日圓提供一些支持，並限制其損失。

日圓空頭佔據上風，因日本央行加息不確定性和市場樂觀情緒

日本自民黨（LDP）與公明黨的長期聯盟上週突然結束，因新當選的自民黨領袖高市早苗等待國會投票確認她成為日本首位女首相。聯盟的破裂意味著高市需要其他政黨的支持來推行其關鍵政策。然而，政治不確定性可能會對日本央行進一步加息構成挑戰，並繼續削弱日圓。此外，美國總統特朗普對中國關稅的立場轉變也是將資金流出避險日圓的另一因素。事實上，特朗普在威脅對中國進口商品徵收100%額外關稅後軟化了立場，並在Truth Social上表示美國不希望傷害中國。特朗普補充說，兩國希望避免經濟痛苦，這緩解了對世界兩大經濟體之間貿易戰的擔憂。

美元試圖延續前一天的積極走勢，並保持在自8月以來的最高水平附近，這進一步支持了美元/日元匯率。然而，美聯儲的鴿派預期可能會限制美元的進一步升值並限制匯率的上漲。根據CME FedWatch工具，美聯儲在10月和12月降息25個基點的可能性分別為約97%和90%。相比之下，交易者預計日本央行將在通脹持續和經濟表現仍然強勁的情況下加息。美國政府停擺可能會延續到第三週，因為在資金計劃上的僵局仍未解決。共和黨議長麥克·約翰遜表示，停擺可能成為歷史上最長的停擺，並警告說，除非民主黨暫停其醫療保健要求並重新開放政府，否則他不會與他們談判。由於美國政府長期停擺，重要的美國宏觀經濟數據發布被推遲，美元受到FOMC重要成員演講的影響。因此，週二的關鍵焦點將是美聯儲主席鮑威爾的出場，這可能會推動美元並為美元/日元匯率提供一些動力。

技術分析：美元/日元有望進一步攀升至153.00，100小時SMA是多頭的關鍵

從技術角度來看，美元/日元匯率一直在努力回到100小時簡單移動平均線（SMA）上方。然而，正面的振盪指標支持進一步升值的可能性。若能在152.70-152.75阻力位上方持續買入，將確認積極前景，並將現貨價格提升至153.00大關，並朝著上週五觸及的八個月高點153.25-153.30區域邁進。

相反，若跌破亞洲交易時段低點152.15區域，可能在152.00大關附近找到支撐，然後是151.75-151.70區域。任何進一步的下滑更可能吸引一些買家在151.15區域（上週五的波動低點）附近，緊隨其後的是151.00整數位。若跌破該水平，美元/日元匯率可能會加速跌破150.70中間支撐，並測試150.00心理關口。後者也代表200小時SMA，應作為關鍵樞紐點。

日圓常見問題

哪些關鍵因素驅動日圓走勢？

日圓（JPY）是世界上交易最活躍的貨幣之一。其價值主要由日本經濟的表現決定，但更具體地說，受日本央行的政策、日本和美國債券收益率差異或交易者的風險情緒等因素影響。

日本央行的決策如何影響日圓？

日本央行的一項任務是控制貨幣，因此其行動對日圓至關重要。日本央行有時會直接干預貨幣市場，通常是為了降低日圓的價值，儘管由於主要貿易夥伴的政治考量，它通常不會經常這樣做。2013年至2024年間，日本央行的超寬鬆貨幣政策導致日圓相對於其主要貨幣對手貶值，原因是日本央行與其他主要央行之間的政策差異日益擴大。最近，逐步解除這一超寬鬆政策為日圓提供了一些支持。

日本和美國債券收益率差異如何影響日圓？

在過去十年中，日本央行堅持超寬鬆貨幣政策的立場導致與其他央行，特別是美聯儲之間的政策差異擴大。這支持了美國和日本10年期債券之間的差異擴大，這對美元相對於日圓有利。2024年日本央行決定逐步放棄超寬鬆政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差異。

更廣泛的風險情緒如何影響日圓？

日圓通常被視為一種避險投資。這意味著在市場壓力時期，投資者更有可能將資金投入日圓，因為其被認為具有可靠性和穩定性。動盪時期可能會增強日圓相對於其他被視為更高風險的貨幣的價值。

在這篇文章中，我們看到日圓的走勢不僅受到日本國內政治局勢的影響，還受到國際市場情緒的左右。這反映了貨幣市場的複雜性，尤其是在全球化的今天，任何一個國家的政策變動都可能對全球市場產生深遠影響。作為觀察者，我們需要密切關注日本央行的政策走向以及美國的宏觀經濟動態，因為這些因素將在未來一段時間內對日圓的走勢產生重要影響。