GST改革有望促進消費和經濟增長
在2025年9月3日舉行的第56次會議上，GST委員會宣布的改革將有助於促進國內私人消費，抵消美國總統特朗普對印度GDP增長的懲罰性關稅影響，同時保持其作為全球增長最快經濟體的增長勢頭。儘管如此，GST仍在進行中，最新一輪稅率合理化帶來了混合信息。
促進私人消費
2025年8月15日，印度總理在紅堡宣布即將推出的GST改革（GST 2.0），將降低和合理化GST稅率以造福印度消費者，為即將到來的節日季節定下了完美的基調。在他的宣布之前，印度儲備銀行、國際貨幣基金組織和多家信用評級機構預測印度2025-26財年的GDP增長將達到約6.5%，主要由農業、政府基礎設施支出、製造業、建築業和服務業增長推動。
由於私人消費滯後，政府試圖通過2025-26年度聯合預算中的所得稅改革來解決這一問題，提高了免稅額度，擴大了稅級並降低了所得稅稅率。政府還承諾進行商品和服務稅（GST）改革，並委託部長小組（GoM）研究可以促進私人消費支出的具體GST改革領域。印度儲備銀行也通過降低貸款利率（回購利率從6.5%降至5.5%）發揮了作用。
稅率合理化以應對特朗普的關稅
當經濟增長前景看好時，美國對一些印度出口商品施加的50%互惠懲罰性關稅，於今年8月27日生效，威脅著印度的增長勢頭，可能使當前財年的GDP增長減少近0.5個百分點。在此背景下，GST委員會於9月3日第56次會議上一致決定豁免大量日常消費品，並將GST稅率限制在5%和18%兩個主要稅率，從現行的5%、12%、18%和28%四個稅率（最後一個稅率帶有1%至22%的補償稅，惠及生產國）中減少，並對少數罪惡和奢侈品設定40%的第三稅率，並重新組織商品和服務以適應這些GST稅率，這一決定為擺脫美國關稅帶來的陰霾注入了新鮮空氣，並為即將到來的節日氣氛定下了基調。
通過誘導需求來維持GDP增長
根據印度政府的新聞發布，GST稅率合理化可能導致4800億盧比的淨收入損失。然而，根據一些專家的說法，經濟的結果活力可能會抵消部分收入損失，預計印度的GDP將增長0.5%至1%，從而抵消特朗普懲罰性關稅對印度出口的增長影響。GST稅率合理化將惠及農村和城市消費者（特別是中產階級），並推動整體國內私人消費。由於GST稅率合理化帶來的價格下降導致的消費者需求增加，將惠及農業、乳製品業和許多行業，如加工食品、快速消費品（FMCG）、耐用消費品、製藥、皮革、紡織品、汽車和汽車零部件、水泥、住房、建築和服務業，如酒店、醫療保健、健康和人壽保險。關於健康和人壽保險保費的GST豁免，據說由於豁免導致的進項稅額抵扣（ITC）不可用，保費可能不會下降，但保單持有人對保險保費的整體支付將下降，使消費者更有吸引力，從而擴大國內個人和家庭的保險覆蓋。
GST，仍在進行中
然而，儘管圍繞GST 2.0改革的喧囂，這仍是一個正在進行的工作，因為化石燃料、酒精和電力由於收入和財政自主權的影響，受到各州的強烈抵制，未納入GST體系。即使在改革之後，實際上仍有三個GST稅率，即5%、18%和40%（不含補償稅），而消費者期望的是理想的兩個稅率GST體系，即5%或6%和16%。一些州甚至公開要求賠償其潛在的收入損失，而其他州則希望看到補償稅的延續，超出其規定的到期日期。GST委員會意識到這些拉力和壓力，以及需要削減中央和各州的收入損失，創建了一個新的更高的GST稅率40%（通過將已取消的12%和28%稅率合併），表面上是為了抑制煙草各種形式的罪惡商品的消費，如香煙、檳榔、咀嚼煙草，補償稅將繼續，直到中央政府償還為各州借款的貸款。高端摩托車、豪華車、SUV、遊艇和私人飛機也屬於40%的GST稅率。有趣的是，每次香煙和煙草製品被徵收更高的稅率，現有玩家的壟斷力量就會進一步上升。
混合信息
對汽車、轎車和SUV的徵稅發出了混合信息。最初，電動車（EV）應該與汽油和柴油車輛徵稅一致，但考慮到它們的代表性，即它們在印度仍是一個新興行業，支持基礎設施如充電站不足，無論引擎容量和車輛長度如何，電動車的GST稅率保持在5%，與其汽油和柴油同行不同。如果目的是鼓勵汽車買家轉向清潔燃料，那麼也應該對CNG、汽油和柴油車輛進行差異化處理。根據引擎容量和長度，雖然所有汽車買家（除電動車買家外，對於他們來說沒有變化）享有5%至10%的GST稅率減少，但小於4米和最多1200CC的汽油和1500CC的柴油類別獲得最高的10%稅率減少，而超過4米和超過1200CC的汽油和1500CC的柴油類別則受益於5%的GST稅率減少。再者，一些酒店業者對於印度麵包（即烤餅）免徵GST，而米糕和印度薄餅卻不免徵感到震驚！
消費者偏好的轉變被忽視
鑑於消費者對汽車的偏好已從緊湊型車和掀背車轉向SUV，政府是否在通過新的GST稅率促使消費者回到入門級車和緊湊型掀背車？這對汽車行業和消費者對汽車的偏好將產生什麼影響，只有時間能回答。此外，對汽車保險、汽車維修和汽車維修服務保持18%的GST稅率，令車主感到失望。如果像人壽和健康保險那樣的全面豁免可能不明智，考慮到收入影響，那麼應該探索將GST稅率降低到5%的可能性。
這篇文章揭示了印度GST改革的複雜性和挑戰。從一方面來看，這些改革有望促進國內消費，抵消美國關稅的影響。然而，改革的進展仍然受到各州的抵制和多種稅率的挑戰。這反映了政策制定中經濟增長與財政自主之間的微妙平衡。對於香港而言，這也是一個值得借鑒的案例，考慮如何在經濟增長和政策穩定之間找到平衡點。
