馬士基預計中美貿易下降30%-40%，並出現庫存搶購潮
馬士基的首席執行官指出，美國企業正在爭相尋找替代中國商品的方法，並試圖防止庫存耗盡。如果今夏美中貿易戰未能緩解，時間將耗盡，可能引發經濟衰退的風險。
馬士基確認中美貿易量嚴重下降，這與其他運輸公司的評論相呼應，但表示航運業對關稅引起的干擾管理得當——至少目前如此。
馬士基首席執行官Vincent Clerc在週四與分析師的電話會議上表示：「4月份中美貿易量下降了30%-40%。」
對馬士基來說，好消息是中美貿易僅佔其全球貿易量的5%，其餘的95%仍然健康。
Clerc表示：「不確定性目前主要集中在美國，而非全球。」在美國以外，貿易量增長約為4%。
「只要這種情況持續，就在其他地區如新興市場和區域內貿易中提供了顯著的補償機會，因為那裡的需求仍然強勁。」
運輸公司削減運力並保持價格紀律
運輸公司已經通過減少運力來適應中美貿易量的下降。Clerc表示，除了Gemini聯盟之外，20%-22%的跨太平洋運力已被取消。
Gemini成員馬士基和赫伯羅特採取了不同的方法，不是取消，而是用較小的船隻替換較大的船隻，將其跨太平洋運力減少了20%-21%。Clerc解釋道：「你用6,000標準箱的船替換8,000標準箱的船，並將8,000標準箱的船投入到需求更好的貿易中，這樣可以更好地利用資產。」
運力管理使得儘管受到關稅影響，運費仍保持穩定。
Clerc表示：「運費已連續三個季度下降，從7月到3月，但在過去六週，運費是過去幾年中最穩定的。」
「我們看到了整個行業的價格紀律。如果你看看2023年新冠疫情後期，我們以一個非常困難的季度結束了那一年。價格跌至谷底後反彈。在這種情況下，價格並沒有跌至谷底。它們實際上在一個可持續的水平上正常化，並保持穩定。」
「我不能保證今年剩下的時間會怎樣，但我們這次看到的價格行為比上次更負責任。」
如果中國關稅「根深蒂固」，進口商沒有「備案」
不出所料，分析師對Clerc提出了許多問題，詢問他的美國客戶如何應對這種干擾。
Clerc表示，4月份30%-40%的下降「是客戶非常迅速地反應，取消訂單和停止訂單，等待看看這是否會自行解決。」
「重要的是要認識到，對於某些產品，確實可以從其他地方獲得商品供應。但也有一些產品，這種能力要麼不存在，要麼非常有限，強烈依賴於從中國獲得這些商品。」
「如果緊張局勢緩解，將會出現趕超效應，我們將看到來自中國的需求大幅增長。當然，第二種可能性是，事情變得根深蒂固。」
「如果事情變得根深蒂固，我認為我們的客戶目前沒有好的應對策略。我與我們的20或30位頂級客戶交談過，對於這種情況下他們會做什麼，並沒有很好的認識。」
美國進口商爭相囤積庫存
「由於從中國進口的商品沒有流動，我們的客戶基本上是在消耗庫存，並試圖盡可能長時間地觀望事態的發展。」
「他們不僅在消耗美國的庫存，還在消耗他們在加拿大和墨西哥的庫存，因為如果你耗盡了加拿大和墨西哥的庫存，補充這些庫存比較容易。」
「他們還在從美國國內的分銷商和其他供應商那裡進貨，這些供應商可能願意以比從中國進口更有利的價格出售給你。」
「所以，這一切的討價還價正在美國進行。他們正在爭相獲得盡可能多的庫存。他們正在根據他們最關心的SKU（庫存單位）獲得庫存，因為你希望成為最後一個遇到該SKU問題的人。」
美國庫存何時會耗盡？
Clerc表示，預測美國庫存耗盡的時間非常困難，因為並不是所有公司都在同時耗盡所有SKU。
「對於一些公司，尤其是工業和汽車行業，以及稀土和半導體的限制，這將很快產生影響。對於零售和某些其他東西，可能需要更長的時間才會真正產生影響。」
「在美國的大型零售商中，貨架空空如也的畫面可能不會馬上出現，但讓我們明確一點：如果我們在夏季之前沒有解決問題，這將在各方面開始產生相當大的影響，因為有些商品和東西是無法自由替代進口的，無論是在SKU還是數量上。」
在某些情況下，其他國家有替代品，可以重新定向貨物流。「對於服裝、鞋類和一些商品，你確實有替代來源。你可以去危地馬拉、孟加拉國或印尼。」Clerc說。
在其他情況下，美國進口商可能別無選擇，只能在中國下訂單並支付關稅。「有些東西你可能不得不支付關稅，因為沒有中國的替代品。這最終將導致美國消費者的通脹。」
談到即將舉行的美中貿易代表會議，Clerc表示：「也許這是緩解緊張局勢的第一步。這是一個需要時間的過程，但有一種情況是你可以看到一種退卻，回到對美國經濟更可承受的狀態。」
或者，也可能會在未來幾週「立場變得更加強硬」，這在我看來會增加美國經濟衰退的風險。因為，最終，由於缺乏中國的替代品，無論是在規模還是範圍上，你將不得不將這一成本轉嫁給消費者。」
分析與評論
這篇文章揭示了中美貿易戰對全球供應鏈的深遠影響，特別是對美國進口商的影響。馬士基的策略顯示出在面對貿易不確定性時，運輸公司如何靈活應對，通過運力調整來維持市場穩定。然而，這種策略能否長期奏效，取決於貿易政策的變化和市場需求的持續性。
馬士基所描述的美國企業在庫存管理上的困境，反映了全球化供應鏈在面對政治風險時的脆弱性。當前的局勢不僅影響了運輸業，還可能對廣泛的經濟領域產生連鎖反應。進口商在面對關稅壓力時，如何尋找替代供應源並保持競爭力，將是未來一段時間的關鍵挑戰。
此外，這篇文章也強調了國際貿易中某些商品的不可替代性，這不僅考驗著企業的供應鏈管理能力，也對政策制定者提出了如何平衡貿易保護與經濟穩定的挑戰。未來的貿易談判結果將對全球經濟走向產生重大影響，而企業在這一過程中的應對策略和決策，將決定其在全球市場中的地位和發展潛力。
