【穩定幣新機】香港OSL籌3億美元 助建穩定幣新基建迎監管風暴

香港OSL集團籌得3億美元　配合新監管規例打造穩定幣基建

香港加密貨幣交易所OSL集團於7月25日完成3億美元融資，成為今年亞洲最大規模的公開數字資產投資。這次巨額集資，正值香港即將於8月1日實施嚴格穩定幣監管新規例前一週，令業界格外關注。

OSL（港交所：863.HK）為籌措資金，以比市價低15%的折讓出售股份。公司計劃利用這筆資金推動全球擴展，並建立可兼容傳統貨幣及數字貨幣的支付系統。

新監管下的市場新局

香港全新《穩定幣法》將於2025年8月1日生效，規定任何在香港發行穩定幣的公司，必須取得香港金融管理局（HKMA）發出的牌照。違規者最高可被罰款6300美元及監禁半年。

穩定幣是一種以法定貨幣或其他穩定資產作為儲備、價值穩定的數字貨幣。與價格波動劇烈的比特幣不同，穩定幣通常以1美元為單位，維持穩定價值。全球穩定幣市場現時規模約2320億美元，已成為加密經濟的重要組成部分。企業普遍利用穩定幣進行快速國際支付，以及作為傳統銀行與數字資產之間的橋樑。

OSL的戰略優勢

OSL在市場上具備獨特優勢。早於2020年12月，OSL已獲香港監管機構發出首個加密貨幣交易全牌照。這個先行者的地位，讓OSL在新規例實施之際，享有明顯領先優勢。

OSL首席財務官黃志偉表示：「這次3億美元的股權融資，標誌著我們數字資產戰略的重要里程碑，亦反映外界對OSL發展方向的強烈信心。」公司將重點把新資金投放於三大方向：收購其他公司、建設穩定幣支付系統，以及加強自身財務實力。

OSL已開始邁向國際市場。今年初，OSL收購日本加密貨幣交易所CoinBest，並更名為OSL Japan。此外，亦以1500萬美元收購印尼Evergreen Crest，進軍東南亞。

香港的監管框架

香港於2025年5月通過穩定幣法案，經過數月與加密行業磋商後落實。新例要求穩定幣發行公司，必須為每枚穩定幣持有等值儲備資產，即發行1美元穩定幣，必須有1美元儲備。

金管局於2024年3月推出「沙盒」計劃，讓企業在法例生效前試行穩定幣方案。至少有50間公司申請穩定幣牌照，但金管局總裁余偉文警告，許多申請者缺乏可行的商業計劃。

余偉文早前在公開場合指出：「作為穩定幣發行人的監管者，我們歡迎公眾對穩定幣的興趣，但同時有責任提醒市場不要過度炒作和揣測。」

申請穩定幣牌照的公司，必須在香港註冊或以香港為主要業務地點，並需具備至少318萬美元的實繳資本，以及嚴格遵守反洗錢規定。

市場競爭與挑戰

隨著越來越多公司進軍香港受監管的加密市場，OSL面臨激烈競爭。2023年，香港批出九間加密貨幣交易所全牌照，包括與OSL爭奪機構客戶的HashKey。

然而，OSL憑早期獲批牌照，與傳統銀行及投資機構建立了穩固關係，並提供專為大型機構投資者設計的託管服務、場外交易及財富管理工具。

雖然OSL股價於融資消息後下跌7.4%，但今年累計升幅達104%，反映投資者對其長遠策略充滿信心，即使新股發行引起股份攤薄，市場仍然看好。

OSL持有澳洲牌照，並正進軍歐洲及東南亞，多元化經營有助降低單一市場風險，並為其技術平台擴大規模。

展望未來

OSL成功集資3億美元，正好把握香港穩定幣新規例帶來的機遇，同時加快國際擴張步伐。這筆資金將協助OSL與全球大型加密貨幣交易所競爭，並建立機構級基建。

然而，最終成敗仍取決於市場對受監管穩定幣的實際需求，以及香港能否吸引真正有實力的加密企業。金管局嚴謹的監管態度，或會限制獲批發行穩定幣的公司數量，早著先機的OSL或因此受惠。

編輯評論：香港穩定幣監管新時代，OSL能否引領亞洲？

OSL這次3億美元融資，不僅是企業自身發展的重要里程碑，更是香港數字資產監管框架下的一個標誌性時刻。香港政府明顯希望以嚴格規管，吸引國際資本與合規企業來港，鞏固其亞洲金融科技樞紐地位。OSL作為首批持牌交易所，固然有先發優勢，但未來市場競爭只會愈趨激烈。

值得關注的是，香港監管架構與全球其他主要市場（如新加坡、歐盟、美國）相比，雖然嚴格，但亦提供了一定的「沙盒」靈活性，有利於創新。OSL的國際化佈局，尤其是進軍日本、印尼等具潛力市場，反映其不願將賭注全押在單一市場。這種策略，對於數字資產行業不確定性極高的現實來說，無疑是明智之舉。

不過，監管嚴格固然可提升市場信心，但同時亦可能令創新企業卻步。香港如要成為亞洲穩定幣中心，除了靠政策，還要有真正的市場需求與創新能力。OSL能否將這3億美元有效轉化為技術領先和生態圈規模，仍需時間驗證。

總的來說，這場穩定幣監管賽跑，OSL暫時領先，但最終誰能笑到最後，還要看香港如何平衡創新與監管、以及全球資本流向的變化。對本地金融科技從業者而言，這場變革值得密切關注甚至積極參與。