Bitrace於香港金融科技周的觀點與展望
在第九屆香港金融科技周，Bitrace行政總裁Isabel Shi參與了區塊鏈及數字資產論壇圓桌討論，與Animoca Brands總裁Evan Auyang、Terminal 3聯合創辦人兼行政總裁Gary Liu，以及華夏基金的Thomas Zhu，就香港Web3環境及傳統金融（Tradfi）與去中心化金融（Defi）的融合等議題展開深入討論。她亦於數碼港與Slowmist合夥人及CPO Keywolf進行爐邊對話，聚焦虛擬資產安全及OTC交易監管等問題。
以下是Isabel於兩場活動中的重點觀點：
區塊鏈與數字資產論壇：融合還是共存？探索香港本地Web3與傳統金融的關係
1. 傳統金融（Tradfi）與去中心化金融（Defi）表面上互不相容，但實際上二者合作越趨頻繁。政府成立了專責小組推動Web3生態發展，今年初更見首批加密貨幣ETF上市。然而，合規、詐騙、安全及洗錢風險依然令人關注。要融合Tradfi與Defi，關鍵在於清晰的監管框架及可靠的託管人。
監管框架方面，監管機構應為Defi及Tradfi提供明確法律框架，特別是在反洗錢（AML）、了解你的客戶（KYC）、數據私隱及稅務等合規要求上，減少法律與合規不確定性，降低風險。香港政府近年吸納業界意見，針對Web3行業訂立新法規，標誌著本港虛擬資產中心地位邁進重要一步。
另一方面，加密資產屬全球性資產，跨境轉移頻繁，對國際監管構成挑戰。未來或需制定全球統一監管框架。
託管人方面，從鏈上無信任、匿名資產到基於信任、實名制金融資產，Defi與Tradfi之間的橋樑除需合規的橋接平台處理KYC、KYT及AML外，更要有值得信賴的託管人協助金融機構及用戶安全存放資產，增強信任。
2. 香港加密貨幣生態具獨特性。美國有大型交易平台，香港則只有三間獲發牌的虛擬資產交易平台（VATP）。當前監管體系偏向傳統金融，雖然引入虛擬資產服務提供者（VASP）監管框架，但相關法規仍未夠清晰全面，例如反洗錢條文未有明確規定，監管界線模糊。Web3監管分屬不同部門，金管局負責穩定幣，證監會管VATP，海關則參與OTC監管，部門間協作亦存挑戰，這些都成為本地加密生態發展的潛在障礙。
由於加密貨幣可跨境流通，香港OTC市場規模龐大，本地用戶多以OTC入金出金，再用海外CEX進行幣幣兌換。國際大型交易所佔據大部分市場份額，本地交易所競爭壓力極大。
建議方面，首先要解決監管界線及協作問題，平衡監管與發展，不能只設限。Web3世界無國界，僅靠本地監管不足，需加強跨境協作及資訊共享。其次，應給予本地VASP更多政策及發展支持，協助吸引用戶及推動創新。
3. 香港致力成為亞太Web3及加密樞紐，競爭優勢包括自由市場環境、完善商業法制及亞洲金融中心地位，為Web3發展提供堅實基礎。值得留意的是，不少大型交易所及穩定幣發行商最初均在港設立母公司。雖然本地持牌交易所不多，但OTC活動規模龐大，反映香港具備Web3天然優勢。
自2023年底起，香港大力推動Web3建設，在全球主要金融中心中投入資源屬領先，相信長遠有助累積優勢。
4. 未來可採取的額外監管措施：
首先，Regtech（監管科技）必須帶頭。Web3與傳統金融最大分別在於高度匿名、無需許可及跨境特性，傳統監管難以直接套用。若未能及時偵測或阻止加密犯罪，基本上難以追蹤及追回損失。美國早年已大力投資Regtech，香港作為亞洲Web3先行者，必須讓Regtech發揮關鍵作用，於業務發展與合規間取得平衡。香港亦需通過自身監管及反洗錢標準，進一步建立亞太甚至全球影響力。
其次，應設立更佳人才政策，吸引及培養本地人才。人才是最重要生產力，現時隨著各國監管政策變動，加密市場人才流動加劇，必須加強人才教育及培訓，促進本地Web3產業發展，並與世界建立更佳聯繫。不論資本或業務，人才都是最直接的槓桿。
數碼港：2024虛擬資產安全新觀察及新政策下合規之路的機遇與挑戰
5. 2024年虛擬資產及加密領域發生了什麼重大安全事件？
日本交易所DMM遭黑客入侵，損失4,502.9枚BTC，損失超過3億美元，成為日本交易所史上第三大損失。被盜資金經多種方式分散、跨鏈及兌換，過程中不少東南亞知名機構OTC商戶地址亦被污染，最終被Tether凍結。事件後，亞洲加密服務商，特別OTC應更加重視KYT。
6. 香港即將增加持牌虛擬資產交易所數目，有哪些常見加密犯罪手法，公眾應如何防範？
Bitrace最近發布《Web3反詐手冊》，總結了最常見詐騙手法，包括：從第三方網站下載假錢包App盜幣、針對對區塊鏈不熟悉人士的愛情騙局、二維碼轉帳詐騙（發送金額與釣魚網站顯示不符），以及傳統詐騙手法在Web3領域的應用。有興趣可於Bitrace官網下載https://bitrace.io/zh/blog。
7. 2024年施政報告提及「完成第二輪虛擬資產OTC監管諮詢，提交虛擬資產託管人發牌建議」，如何解讀？
Bitrace長期關注亞洲OTC市場，持續收集及分析相關地址。據數據，過去三年香港OTC市場總成交額接近5,000億美元。當中除了正常投資者出入金，亦有來自受制裁地區、東南亞黑灰產業及其他犯罪活動的高風險資金，這些資金經OTC地址進一步污染普通投資者及無辜金融機構的業務地址，造成廣泛法律風險。設立發牌制度後，政府可要求OTC營運商合規運作，識別及隔離高風險資金，保障普通投資者及金融機構，推動本地OTC市場合規發展。
8. OTC及託管服務商應如何準備？有何建議？
必須建立標準的加密AML及KYT機制，收款前對用戶轉帳地址進行資金審查，評估風險，並對高風險地址採取相應控制措施。採用成熟的Regtech方案比自行開發更高效，但風控人員亦需不斷提升對加密市場的認知，包括區塊鏈原理、最新犯罪手法及Web3應用創新等。
9. 有哪些產品可為監管機構及金融機構「護航」？
Detrust——區塊鏈風險資金監控及管理平台，實時監控及評估地址及交易，協助快速識別及管理風險資金，適合各類VASP及有加密業務的傳統企業。
Bitrace Pro——協同加密追蹤分析平台，具備視覺化分析、實體識別、地址聚類等功能，配合二十多種高級風險分析模型，助客戶重建風險事件，適合執法機構或大型VASP合規部門。
亦可為客戶度身訂造穩定幣監控、OTC監控及一站式合規平台等方案。
10. 作為數碼港出色企業，有何建議給準備來港發展的公司？
創業絕非易事，必須有長期抗壓準備。加入數碼港等支持機構至關重要，這裏不單提供寶貴資源及人脈，還能與志同道合創業者深入交流，有助業務發展及建立長遠合作夥伴關係。
編輯評論：Web3監管、創新與香港的未來定位
Bitrace行政總裁Isabel Shi的觀點，反映出香港Web3產業發展的現實困局與潛在優勢。香港作為亞洲金融中心，擁有先進法制、開放市場及龐大OTC生態，理論上具備成為Web3樞紐的條件。然而，監管框架的碎片化、部門協調不足，以及本地交易所面對國際巨頭的競爭壓力，令本地Web3創新難以突破「政策天花板」。
值得深思的是，香港政府近年雖積極推動Web3，但政策仍傾向於「先管後放」，反映出對風險的高度警覺。這種「防火牆」式監管，雖可防範黑灰資金流入，但亦可能窒礙新技術、新商業模式的落地。Web3的核心精神在於去中心化與全球協作，若僅靠本地監管，難以真正融入國際加密生態。跨境協作、數據共享、Regtech創新，必須成為政策重點。
在安全層面，2024年DMM事件再次證明，沒有一個交易所能完全免疫黑客風險。這提醒業界，僅靠技術防禦遠遠不足，必須結合監管、風控、用戶教育三管齊下。Bitrace提出的反詐手冊及監控方案，正正對應這一現實需求。
對於人才，香港要真正成為Web3中心，不能只靠「搶人才」，更要「育人才」。本地大學、培訓機構應加強區塊鏈、加密技術、合規科技的課程，甚至推動中學生基礎教育，培養下一代數碼金融人才。
最後，對初創企業而言，香港雖有資金及政策支持，但創業路上挑戰重重。數碼港等創科平台提供的資源及網絡固然重要，更關鍵是本地生態能否容納真正的創新與失敗。只有建立一個包容失敗、鼓勵試錯的創新文化，香港Web3才有機會在全球舞台上走出自己的路。
總結而言，香港Web3發展正處於「十字路口」：一方面有成為亞洲加密中心的潛力，另一方面亦面對監管、人才、創新等多重挑戰。未來能否突圍而出，關鍵在於能否平衡監管與創新、國際協作與本地特色，以及持續推動Regtech、人才培育與產業升級。這將不僅決定香港的未來金融地位，更是本地創科產業能否真正「由本地走向國際」的試金石。
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