香港穩定幣發行監管框架正式於2025年8月生效
Coin World 2025年8月26日晚上10點37分發表
 閱讀時間：2分鐘
香港已經完成了穩定幣發行監管框架的制定，該框架預計於2025年8月1日正式生效。由香港金融管理局（HKMA）監管的穩定幣發行許可證制度，旨在將穩定幣整合到現有的金融基礎設施中，同時確保投資者保護和監管清晰度。
該框架的推出對主要穩定幣如USDC和USDT產生了重大影響，這些穩定幣將需要遵守新的許可要求才能在香港市場繼續運營。該政策預計將促進透明度和穩定性，特別是對於與港元和美元掛鉤的穩定幣。然而，它也可能對未獲得許可的發行人提出挑戰，他們將需要適應或退出市場。
許可過程預計將於2026年初開始，香港金融管理局鼓勵有興趣的各方聯繫以獲取指導。首批許可證預計將於此時發出，監管環境有利於已經擁有健全合規基礎設施的金融機構。這引發了人們對傳統銀行可能比加密貨幣原生公司更具優勢的猜測。
監管轉變與巴塞爾委員會的更廣泛的加密貨幣風險框架相一致，該框架將於2026年1月1日生效。根據這些規則，穩定幣被賦予1250％的風險權重，這意味著銀行必須為其持有的每種穩定幣持有大量資本儲備。這引發了人們對如此高的資本要求可能扼殺創新和限制代幣化資產潛力的擔憂。然而，香港的許可制度被視為一種平衡的方法，以管理這些風險，同時促進受監管的參與。
政府的方法也被視為支持人民幣國際化的戰略舉措。通過只允許獲得許可的發行人經營，香港旨在確保所有穩定幣活動都在嚴格的監督下進行，這可能會增強用戶和機構投資者的信任。這與全球監管最佳實踐相一致，並可能成為其他司法管轄區的典範。
新的框架預計將推動流動性流向獲得許可的平台，從而可能增加合規後穩定幣的吸引力。見解表明，過去在數字資產許可方面的成功經驗導致了機構興趣和市場合法性的增加，這可能會在這種情況下重複。
Anchorpoint Financial是一個由渣打銀行等機構組成的財團，是首批穩定幣許可證的主要競爭者之一。主要金融機構的參與強調了香港傳統金融和數字資產之間的融合。
隨著許可過程的推進，市場將密切關注這些監管如何塑造數字資產生態系統。監管監督和創新之間的相互作用將是香港在穩定幣領域長期成功的關鍵決定因素。
作為編輯，我認為香港穩定幣發行監管框架的推出是數字資產領域的一個重要里程碑。該框架的推出不僅為穩定幣的監管提供了清晰度，也為投資者保護和金融穩定性提供了保障。同時，該框架也為金融機構和加密貨幣原生公司提供了參與穩定幣市場的機會。
然而，我也注意到，該框架的推出可能會對未獲得許可的發行人提出挑戰，他們將需要適應或退出市場。此外，高資本要求可能會扼殺創新和限制代幣化資產的潛力。因此，監管機構需要密切關注市場的發展，並根據需要調整監管框架，以確保穩定幣市場的健康發展。
此外，我認為香港穩定幣發行監管框架的推出也將對全球數字資產監管產生影響。該框架的成功經驗可能會成為其他司法管轄區的典範，推動全球數字資產監管的協調和統一。同時，該框架也將促進國際合作和信息共享，幫助監管機構更好地了解和應對數字資產市場的風險和挑戰。
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