【穩定幣新機】韓國解禁泡菜債券 新加坡嚴控加密服務

韓國取消泡菜債券禁令，新加坡加密貨幣新規生效

2025年7月4日

韓國央行（Bank of Korea，簡稱BoK）近日宣布，取消對泡菜債券（Kimchi bonds）的14年禁令，以緩解外匯市場流動性不足的問題。與此同時，新加坡貨幣管理局（Monetary Authority of Singapore，簡稱MAS）的新法規也正式生效，要求在新加坡經營但面向海外用戶的虛擬資產服務提供商（Virtual Asset Service Providers，簡稱VASPs）必須獲得新的許可證。

韓國央行表示，取消泡菜債券禁令是為了改善外匯市場的流動性，特別是在穩定幣（stablecoin）使用量激增的背景下。泡菜債券是以外幣（如美元或歐元）計價的債券，可以由本地或海外公司發行。韓國央行最初在2011年禁止泡菜債券，原因是擔心本地公司通過這種方式規避對本地債務的限制。

然而，隨著穩定幣的採用率不斷上升，韓國央行決定放鬆監管。根據韓國央行的数据，今年第一季度，韓國投資者投資了57萬億韓元（約合42億美元）的海外數字資產。韓國新任總統李在明（Lee Jae-myung）的政府計劃推動數字資產的發展，包括降低穩定幣發行者的資本要求。

與此同時，新加坡貨幣管理局的新法規要求VASPs必須獲得新的數字代幣服務提供商（Digital Token Service Provider，簡稱DTSP）許可證，否則將面臨高達20萬美元的罰款和最高3年的監禁。新加坡的這一舉措可能會導致一些加密貨幣交易所和服務提供商遷往其他地區，如迪拜或香港。

值得注意的是，幣安（Binance）計劃在新加坡保留約400名員工，盡管該公司並未在新加坡獲得交易所許可證。幣安以避免實體存在而聞名，拒絕向媒體確認其在新加坡是否設有辦事處。

作為編輯，我認為韓國取消泡菜債券禁令和新加坡加密貨幣新規生效，反映了全球對數字資產監管的趨勢。隨著穩定幣和加密貨幣的採用率不斷上升，各國政府和監管機構必須在創新和監管之間找到平衡點。

此外，我注意到韓國和新加坡都是亞太地區的重要金融中心，它們的監管政策將對全球數字資產市場產生重要影響。未來，隨著數字資產的發展和監管政策的變化，韓國和新加坡可能會繼續扮演重要的角色。