【穩定幣新機】美國升至全球加密第二，亞太區爆發式增長！

美國加密貨幣採用率全球第二　亞太區成增長最快地區

Chainalysis 2025全球加密貨幣採用指數揭示新格局

區塊鏈數據分析公司Chainalysis喺9月2日發表咗2025年全球加密貨幣採用指數，發現特朗普政府推行親數碼貨幣政策後，美國加密貨幣採用率升至全球第二，僅次於印度。而亞太區（APAC）則成為全球增長速度最快地區，東歐則以人均活動量領先全球，穩定幣（stablecoin）全球應用亦急速上升。

報告指出：「2025年，亞太區進一步鞏固咗全球加密貨幣基層活動樞紐地位，印度、巴基斯坦同越南等地人口大規模參與，推動咗中心化同去中心化服務普及。」同時，北美亦因監管政策明朗化，包括批准現貨比特幣ETF同建立清晰嘅機構框架，令傳統金融渠道參與度顯著提升。

Chainalysis分析係根據各國喺唔同類型數碼資產服務同協議上嘅交易量、網站流量模式等數據推算。

美國躍升第二　特朗普「加密貨幣樂園」逐步成形

美國由去年第四位升至今年第二位，部分原因係特朗普總統上任後，積極推動終止「加密貨幣斷銀根」政策，並任命親加密貨幣官員主理證券交易委員會（SEC）等重要監管機構，同時加快立法步伐，為市場帶嚟清晰規範。

加上特朗普3月6日簽署行政命令，建立美國戰略比特幣儲備，以及去年批准現貨比特幣ETF，營造出有利數碼資產技術廣泛採用嘅環境。

Chainalysis指出：「北美地區錄得49%增長，反映過去一年機構投資熱情復蘇，現貨比特幣ETF推出同監管明朗化提供重大推動力。美國仍然係全球最大法幣入金渠道，總交易量超過4.2萬億美元，遠超第二位國家。」

但即使美國表現亮眼，增長最快地區其實係亞太。

亞太區爆發式增長　印度蟬聯全球第一

報告顯示，截至2025年6月止嘅12個月內，亞太區鏈上數碼資產活動價值同比增長69%。區內總交易量由1.4萬億美元飆升至2.36萬億美元，主要由印度、越南同巴基斯坦等大市場活躍參與推動。

印度連續兩年位列全球加密貨幣採用榜首，巴基斯坦第三，越南第四，印尼第七，菲律賓第九。

亞太之後，拉丁美洲加密貨幣採用率增長63%，反映零售及機構層面同時普及。非洲撒哈拉以南地區增長52%，歐洲42%，中東及北非33%。

不過，如果以人口調整後計算，東歐其實更勝一籌。

東歐人均活動量領先　經濟不穩推動加密資產普及

Chainalysis表示：「過往指數著重以人均GDP調整總活動量，適合加密貨幣仍屬小眾時期。但隨著普及化，按人口調整數據更能反映基層採用情況。」

人口調整下，烏克蘭、摩爾多瓦、格魯吉亞分列前三，活動量遠超人口規模。以印度為例，人口超過14億，烏克蘭僅約3,890萬。

Chainalysis認為，東歐地區經濟不穩、對傳統金融體系缺乏信任，加上技術水平高，令加密資產成為保值及跨境交易嘅吸引選擇，特別適合面對通脹、戰爭或銀行限制國家。

而亞太區亦緊隨其後，香港、中國、越南、新加坡等地排名同樣靠前。

穩定幣全球爆發　監管明朗推動採用

過去一年，穩定幣監管格局大變。歐盟《加密資產市場法案》（MiCA）有關穩定幣條文於去年6月30日生效，美國雖然立法進度緩慢，但特朗普7月終於簽署GENIUS法案，為穩定幣建立首個聯邦監管框架，包括定義、儲備要求及反洗錢、反恐融資標準。

GENIUS法案預計最遲2027年1月18日或最終細則實施後120日生效，但Chainalysis指其通過已經引發機構層面強烈興趣。

配合MiCA推動歐元掛鈎穩定幣（如EURC）出現，美國立法令兩大市場穩定幣採用空間急速擴大。

交易量方面，USDT（Tether）同USDC仍然主導市場，USDT每月處理超過1萬億美元，2025年1月高達1.14萬億，USDC則每月介乎1.24萬億至3.29萬億，2024年10月特別活躍。

Chainalysis指出：「Tether同USDC繼續係加密市場基礎設施核心，特別係跨境支付同機構活動。USDC增長與美國機構通道同監管走廊密切相關，而EURC興起則反映歐洲金融科技同MiCA平台帶動歐元資產需求。」

總括而言，2025年指數反映數碼資產於全球幾乎所有市場及地區持續增長，不過，明確監管係成功關鍵，尤其穩定幣成為早期立法焦點。

編輯評論：加密貨幣普及化背後的深層意義

全球加密貨幣採用急速升溫，背後其實反映幾個重要現象。首先，政策與監管明朗化明顯係推動主流採用嘅最大催化劑。美國由敵視甚至打壓加密貨幣，到特朗普政府大刀闊斧改革監管架構，短短一年已見成效，說明只要制度配合，傳統金融同新興數碼資產可以和平共存，甚至互相促進。

亞太區爆發式增長，除咗人口紅利，更重要係新興市場對金融自主、跨境支付同抗通脹嘅實際需求。印度、越南、巴基斯坦等地，年輕人口多，技術滲透率高，對傳統銀行服務不滿，令加密貨幣成為另類金融基礎設施。

東歐以人均計活動量領先，反映加密貨幣係政治、經濟不穩地區嘅避險工具。值得留意，香港、中國、新加坡等地亦榜上有名，說明亞洲金融中心同時係創新熱點。

穩定幣方面，歐美立法進度加快，令機構資金更願意進場，亦為跨境支付、貿易融資提供新選擇。未來隨住本地化穩定幣（如歐元、亞洲貨幣掛鈎穩定幣）普及，全球支付生態將更碎片化但多元。

然而，普及化同時帶來監管、洗錢、消費者保障等新挑戰。香港作為國際金融中心，應積極參與國際監管協調，並善用自身創科優勢，推動合規創新，確保立於數碼經濟浪潮前端。

最後，加密貨幣普及化唔單止係一場技術革命，更係金融主權、資本流動、社會信任再分配嘅深層次變革。未來幾年，亞洲（尤其香港）可否把握機遇，將決定地區金融競爭力同國際話語權。