滙豐部署數碼資產新時代 引領金融業邁向主流應用
隨住數碼資產逐漸融入現實世界應用，滙豐銀行正積極擔當關鍵角色。集團數碼資產及貨幣主管John O’Neill闡述，無論係代幣化存款、央行數碼貨幣（CBDC），還是實體資產數碼化，呢啲新興科技正重塑金融業嘅未來。
數碼資產進入主流 金融基建同步演進
以代幣化存款為例，佢其實係商業銀行資金嘅數碼化表現，而批發型CBDC同代幣化實體資產亦開始喺受監管嘅環境下走出試點階段。呢個轉變背後，正係監管明朗化同機構參與度提升。
O’Neill指出，呢個時刻標誌住數碼金融同全球市場基建開始融合。銀行同金融市場基建供應商，紛紛部署區塊鏈平台，實現更快結算同近乎即時嘅跨機構支付。呢啲平台為大規模應用打好根基，亦預示住行業正邁向共享數碼結算基建。O’Neill話：「2025年將會係行業超越試點階段嘅一年。」
近期多個重點項目反映出呢股動力。新加坡Project Guardian、金管局嘅代幣化金融市場基建測試框架，正推動地區創新。香港mBridge多央行CBDC結算平台亦進展神速。SWIFT嘅共享分類帳試驗則展示老牌機構點樣適應新技術。呢啲計劃證明，金融機構已經積極測試數碼平台跨境應用，並研究所需法律及營運模式。O’Neill預言：「回望2030年，大家可能會認為呢刻正係數碼資產成為主流金融一部分嘅分水嶺。」
監管構建規模化基石
監管政策逐漸清晰，為數碼資產規模化鋪路。經過幾年不明朗，主要金融市場終於有明確規範，令銀行有信心推廣實際應用，包括代幣化存款同數碼債券。O’Neill表示：「我哋一直呼籲監管，依家終於有成果，呢對市場發展好重要。」
亞洲同歐洲監管機構正建立數碼貨幣同代幣化資產標準。例如新加坡穩定幣監管、香港虛擬資產發牌、歐盟MiCA規例，規範咗發行、託管同市場操守。呢啲結構令系統設計更穩定，亦方便跨境對接。O’Neill認為：「監管機構方向一致，令我哋更易設計跨境平台。」
三大支柱塑造數碼貨幣生態
政策日漸成熟，銀行同央行開始界定各類數碼貨幣共存模式。O’Neill形容未來金融生態有三大支柱：代幣化存款、CBDC同受監管穩定幣。「唔需要揀一種，三者並存，跟住客戶需求走。」
CBDC同代幣化存款分別代表央行同商業銀行數碼貨幣。呢個架構將傳統流動性模式帶入數碼世界，令資產層層互通。用戶可享受受監管生態，數碼貨幣支援支付、結算同資產流轉。
滙豐已喺香港、新加坡、英國、盧森堡推出代幣化存款產品，亦同香港金管局合作CBDC研究，並支援其他地區創新。O’Neill強調，互通唔止係技術，更係機構間安全交換價值，就如傳統貨幣一樣。
黃金資產數碼化 連結現實與虛擬
滙豐亦率先試行實體資產數碼化，由黃金開始。O’Neill透露，滙豐Gold Token自推出以來，香港零售客戶成交額超過十億美元。「我哋重視用戶體驗，將產品融入香港手機App，推動咗用量。」依家，Gold Token已成全球第三大代幣化黃金產品。
滙豐將金庫內黃金分割為數碼單位，客戶可靈活買賣。呢個模式將實物託管同數碼結算連結，為實體資產數碼化提供範例。O’Neill指，呢種做法可應用至其他產品，包括透過Orion平台發行嘅數碼債券。
信任成為可編程金融核心
隨住數碼資產普及，O’Neill認為建立傳統金融級信任至關重要。滙豐將KYC（認識你的客戶）、AML（反洗錢）等監管要求直接嵌入系統。「信任係客戶選擇滙豐嘅原因，創新同時要滿足所有監管要求。」
O’Neill又強調，銀行間合作對跨行轉賬同共享基建好關鍵。例如英國正開發代幣化英鎊存款支付平台，公私機構協作，有助推動市場同跨行支付。
流動性決定數碼資產成敗
O’Neill認為，流動性係數碼資產能否成功最關鍵指標。監管完善、可信數碼貨幣同新市場基建，已為市場深度增長創造條件。「一切最終都睇流動性，係檢驗數碼資產成敗嘅終極標準。」佢預期隨住銀行加大應用，支付規模同參與者都會擴大。
佢認為2025年係基礎性一年，未來重點將係擴大市場活動。「流動性一旦形成，會吸引更多參與者，形成正循環。」O’Neill預計，參與度提升，數碼資產將成為金融基建同價值流動嘅核心。
目前，摩根大通、花旗等機構同多家央行都積極測試代幣化資產同數碼貨幣，項目如Project Guardian、SWIFT試驗等持續推進。雖然監管日趨完善，但平台仍然碎片化，跨境結算法律框架仍在醞釀。下一階段普及，將取決於能否持續提升流動性、營運穩定同監管協調。滙豐選擇將數碼服務嵌入現有系統，係其中一條路，但其成效有賴模式能否有效擴展及跨市場連接。
編輯評論：數碼資產普及，香港金融業如何持續領先？
滙豐今次嘅部署，無疑展示出大型銀行由「試水溫」到「全速前進」嘅決心。香港作為國際金融中心，擁有完備監管、成熟基建，理應係數碼資產應用嘅領跑者。不過，行業要真正普及，單靠監管同技術創新遠遠未夠，更要解決跨境法律協調、平台互通、客戶教育等深層問題。
值得關注嘅係，滙豐Gold Token已成全球第三大，證明香港市場對創新資產有強烈需求。但未來黃金、債券等資產數碼化，會唔會引發傳統資產定價、流動性分層甚至監管套利？銀行如何保證新產品同現有體系無縫對接，避免出現「兩個市場」？同時，數碼貨幣一旦普及，對現有支付系統、跨境結算會有咩衝擊？香港作為中外資金樞紐，如何發揮「超級連接人」角色，推動內地、國際平台互通，值得本地業界深思。
最後，數碼資產最終能否「流動性生流動性」，吸引足夠參與者，仍需時間驗證。滙豐今次策略，無疑為行業提供一個可參考藍本，但未來誰能成為數碼金融基建「標準制定者」，才是影響全球格局嘅關鍵。香港銀行業若想持續領先，必須積極參與國際標準制定，並加強與內地及海外市場協作，才能真正掌握未來數碼金融話語權。
