HashKey 交易時刻：比特幣於 $118,000 受壓，市場聚焦今晚美國非農就業數據
1. 市場觀察
美國總統特朗普周四簽署行政命令，確立「互惠」關稅制度，針對多國商品徵收10%至41%不等的關稅。未有協議的國家將面臨更高稅率，包括印度25%、瑞士39%、南非30%。加拿大商品關稅由25%提升至35%，而轉運貨物則需繳納40%轉運稅。白宮表示，此舉旨在保護美國製造業並解決貿易失衡問題。
最新數據顯示，美國6月核心PCE物價指數按年升2.8%，高於市場預期，創五個月新高，反映通脹壓力持續。然而，經濟開始顯現疲態，消費支出增長放緩，實際可支配收入基本持平，令消費受壓，家庭儲蓄率維持在較為審慎的4.5%。儘管聯儲局本周連續第五次按兵不動，但有兩名委員罕有地支持減息，三十年來首次。主席鮑威爾會後強調，現時堅挺的勞動市場是貨幣政策的主要決定因素，失業率成為核心參考。隨著「超級72小時」只剩24小時，市場屏息以待今晚的非農就業數據，這或將成為鮑威爾政策方向的關鍵。目前，9月減息的機率已跌至五五波。
在監管動態頻繁的背景下，香港即將於8月實施的《穩定幣條例》亦備受關注。HashKey首席分析師Jeffrey Ding指出，這標誌穩定幣技術正式進入監管範疇。明確的監管框架及公信力吸引大量實力企業申請發行牌照，顯示穩定幣正從概念驗證進入大規模商業落地階段。HashKey正積極布局，提升交易、託管、結算、風控等綜合能力，目標是打造高效促進跨境資本流動的基礎設施，推動穩定幣與實體經濟深度融合。
比特幣今晨一度跌穿$115,000，其後回升至$115,500以上。分析師Altcoin Sherpa指，若比特幣跌穿$114,000關鍵支撐，市場或進一步轉弱。TheBreakoutZone認為，若現時下跌趨勢失守，下一個高風險高回報區間將在$111,700至$113,500。Hyblock Capital數據顯示，$115,883是重要清算位。KillaXBT則從買賣盤分析，若價格於$115,700形成更高低位，短期或難下試$113,800。上望方面，Captain Faibik指，若多頭突破$118,000下降楔形阻力，將有望開啟新高。Swissblock亦指，比特幣雖受制於$118,000，但市場正消化沽壓，為下一輪突破作準備。KillaXBT進一步預計，若突破成功，空頭策略可能要待價格升至$125,000至$127,000區間才有機會。從基本面看，Capriole Investments創辦人Charles Edwards觀察到，過去六周企業買盤大幅增加，買賣比高達100:1。同時，現貨ETF重現淨流入，白宮擬建戰略比特幣儲備的消息亦大幅提振市場情緒。
以太坊方面，今晨曾短暫跌至$3,600。分析師Big Smokey指出，雖然$4,000關口持續有沽壓，但ETH反彈力度已超越比特幣，主因是零售投資者在$3,600附近的長倉清算後積極買入，累計資金費率一度轉負，成為買入訊號。不過，市場仍然審慎。CryptoQuant分析師Axel Adler Jr.指出，ETH自3月以來多次未能突破$4,000心理關口，生態系統的TVL及DEX交易量市佔率亦較Solana及BNB Chain下滑，鏈上活動疲弱令投資者憂慮。但他同時認為，若企業繼續增持ETH，價格有機會上試$5,000。操作策略上，分析師0xSun採用對沖方式，做多ETH同時做空一籃子山寨幣，邏輯是機構資金傾向流入ETH這個主流驅動資產，而山寨幣不確定性更高。
昨日最矚目消息，無疑是美國證監會(SEC)政策轉向。SEC主席Paul Atkins宣布啟動「Project Crypto」，全會推動將美國建設為全球加密資產樞紐，計劃包括明確代幣分類、更新託管規則、簡化交易牌照，為DeFi及資產代幣化設立原則型監管通道，並引入「創新豁免」。傳統金融方面，橋水基金創辦人Ray Dalio正式辭任董事會，並引入汶萊主權基金成為新大股東。設計巨頭Figma成功上市並披露大量比特幣持倉，股價開市飆升250%，盤後再升25%，現報$115。據悉，Figma持有70萬枚BTC並計劃增持，創辦人Dylan Field地址持有230萬枚AGLD代幣，市值176萬美元。
2. 重要數據（截至8月1日中午12時）
– 比特幣：$115,619（年初至今+23.51%），日現貨成交額：$522.44億
– 以太坊：$3,682.83（年初至今+11.05%），日現貨成交額：$346.76億
– 恐慾指數：65（偏向貪婪）
– 平均Gas費：BTC 3 sat/vB，ETH 0.23 Gwei
– 市場佔有率：BTC 61.1%，ETH 11.8%
– Upbit 24小時成交額排行：XRP、STRIKE、ETH、BTC、ENA
– 板塊升跌：NFT跌8.98%；Meme幣跌8.73%
– 24小時爆倉數據：全球16萬人被爆倉，總金額6.3億美元，包括BTC 1.51億、ETH 1.82億、SOL 3,732萬美元
3. ETF資金流（截至7月31日）
– 比特幣ETF：流出1.15億美元，結束連續五日淨流入
– 以太坊ETF：連續20日淨流入，單日流入1,699.96萬美元
4. 今日焦點展望
– 香港即將實施穩定幣條例
– 特朗普稱關稅最後期限不延長，8月1日截止
– 印尼8月1日起上調加密貨幣交易稅
– Binance將於8月1日下架XVS/TRY及YGG/TRY現貨交易對
– Sui（SUI）將於8月1日解鎖約4,400萬枚代幣，佔流通量1.27%，市值約1.88億美元
– Ethena（ENA）將於8月2日下午3時解鎖4,063萬枚代幣，佔流通量0.64%，價值約2,500萬美元
– 美國7月失業率：前值4.10%，預期4.20%（8月1日晚上8:30公佈）
– 美國7月季調後非農就業人數（萬）：前值14.7，預期11
今日市值前100大跌幅最大：Pump.fun 跌19.1%、SPX6900跌15.4%、HEX跌14.5%、Pudgy Penguins跌12%、PulseX跌11.9%。
5. 熱門新聞
– Strategy第二季營收140億美元，淨利100億美元
– 美股收市：三大指數齊跌，新上市Figma暴升256%
– Coinbase第二季增持2,509枚比特幣，總持有量達11,776枚
– 白宮：對瑞士商品徵收39%關稅，加拿大調高至35%
– 「沉睡鯨魚」持有3,963枚BTC 14.5年後再沽180枚
– 美國6月核心PCE年增2.8%，月增0.3%
– Pudgy Penguins CEO：團隊參與美國加密立法，ETF將涵蓋代幣及NFT
– 數據：64個實體持有ETH國庫儲備已超過100億美元
– 上市公司xTAO持有1,600萬美元TAO，成Bittensor最大公開持幣方
– Kaia原生USDT於南韓旅遊景點上線，遊客可於穩定幣ATM兌現
– DoubleZero推出300萬枚SOL質押池並發行dzSOL質押代幣
編輯評論：政策與監管雙重夾擊，牛熊分水嶺就在今晚？
今期HashKey交易時刻，充分展示了全球宏觀政策、監管動態與加密市場的複雜互動。美國對外貿易關稅及通脹壓力，直接影響貨幣政策預期，令比特幣等風險資產短線波幅加劇。非農數據成為市場關鍵觀察點，這種「數據即政策」的格局，反映出傳統金融與加密世界的深度聯動。
香港穩定幣條例的落地，正好與美國SEC政策轉向形成鮮明對比。前者以監管創新吸引資本，後者則嘗試主導全球加密資產規則。這對於香港來說，是一次重新定位亞洲Web3樞紐地位的黃金機會。未來，穩定幣跨境流動基礎設施若能落地，將有望推動區內資本流動與創新生態。
比特幣與以太坊的走勢分化，背後反映市場資金的避險與配置邏輯。ETF資金流向的變化、企業級買盤的明顯增加，說明機構投資者正逐步成為加密市場的主導力量。這種由「散戶主導」到「機構主導」的轉型，或將改變未來牛熊週期的波動特徵。
另一方面，DeFi、NFT、Meme幣等板塊近期全線受壓，說明市場風險偏好收縮。短期內，監管政策、宏觀數據與資金流向將是決定市場方向的三大變數。對香港及亞洲投資者而言，如何在全球監管競賽與資本流動中尋找新機遇，值得持續關注。
總結而言，今晚非農數據或將成為下半年加密市場的分水嶺。無論牛熊如何轉換，政策與監管必然是未來投資決策的核心參考。香港作為亞洲金融科技重鎮，能否把握監管紅利，或將決定本地Web3產業的未來發展潛力。
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