【穩定幣新機】印度穩定幣監管僵局　損失680億美元機會

印度穩定幣困境：監管困境中錯失680億美元機會

Coin World 2025年9月3日凌晨4點20分

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印度穩定幣監管癱瘓，由於政府部門之間的「所有權危機」，每年可能錯失680億美元的全球支付機會。相比之下，美國的GENIUS法案創造了2000億美元的市場潛力，強制要求穩定幣由1:1現金或美國國庫券支持，並進行每月審計。

亞太地區金融科技融資在2025年上半年降至43億美元，香港、新加坡和日本推進明確的穩定幣框架，擴大了印度的競爭差距。全球穩定幣在跨境支付和資產代幣化的採用，凸顯了印度失去Web3人才和經濟領導力的風險。

印度的穩定幣監管形勢仍然陷入官僚效率低下，允許亞洲和美國的司法管轄區推進更明確的框架。該國擁有最大的Web3生態系統，卻因政府機構之間的內部協調問題而失去潛在的經濟收益。Polygon Labs的全球支付和RWA負責人Aishwary Gupta估計，印度每年可以通過將穩定幣整合到國際支付系統中節省680億美元。然而，缺乏統一的監管方法正在延遲進展。

該國的監管癱瘓歸因於Gupta所謂的「所有權危機」，即沒有任何一個部門願意承擔監管穩定幣的責任。包括財政部、電子和信息技術部、計算機發展中心、直接稅中央委員會和金融情報局在內的幾個機構都參與其中，但沒有一個機構願意推動這一舉措。缺乏明確性已經造成了一個真空，迪拜、香港、新加坡和泰國等全球參與者已經通過專門的監管機構開展業務。

相比之下，美國通過了GENIUS法案，為金融機構發行穩定幣提供了監管框架。這一立法清晰度加速了美國的採用，預計將開啟2000億美元的市場機會。該法案要求穩定幣由1:1現金或短期美國國庫券支持，並要求每月審計和公開披露。這些規則使像Circle這樣的公司（USDC的發行商）能夠主導該領域，而其他公司如Tether則面臨將其商業模式與新法規相符的挑戰。

亞太地區更廣泛的金融科技融資環境也發生了變化。根據KPMG的《金融科技脈搏》報告，2025年上半年亞太地區的融資額下降至43億美元，創下十年來新低。雖然美國和歐洲繼續主導金融科技投資，但亞太地區的重點已經轉向基礎設施、人工智能驅動的效率和監管清晰度。投資者更青睞那些具有實際價值、監管合規性和長期可持續性的項目，而不是投機性項目。儘管融資額下降，但亞太地區仍是數字資產領域的關鍵玩家，香港和日本等國家推出更明確的監管以支持穩定幣的採用。

印度的監管惰性與全球動態環境形成鮮明對比。當世界各地的公司和政府利用穩定幣進行跨境支付、財務管理和現實資產代幣化時，印度卻陷入政府部門之間的爭論。延遲不僅阻礙了經濟增長，還有可能使新一代Web3人才流失到更為友好的市場。隨著全球穩定幣生態系統的擴大，印度的不作為可能導致差距擴大，使該國在快速發展的金融科技領域處於劣勢。

作為編輯，我認為印度穩定幣監管困境反映了政府在創新和監管之間的微妙平衡。雖然穩定幣的潛力在於簡化跨境支付和提高金融包容性，但監管機構必須解決穩定幣帶來的風險，包括金融穩定、洗錢和消費者保護等問題。印度政府需要跨部門合作，建立明確的監管框架，以支持穩定幣的採用，同時確保金融系統的穩定性。

此外，印度還需要考慮其Web3人才流失的長期影響。隨著越來越多的企業和投資者尋求更為友好的監管環境，印度可能會錯失推動國內創新和創業的機會。因此，政府必須迅速採取行動，建立一個支持穩定幣創新和採用的監管框架，以防止進一步的經濟損失和人才流失。