互聯網終於有咗自己嘅錢
十年前，21世紀最具影響力嘅銀行家之一Jamie Dimon，喺達沃斯對住一班全球金融精英公開話比特幣係「一個好差嘅價值儲存工具」，仲話「佢唔會生存落去」。幾年之後，2017年佢喺另一個投資論壇更直言：「比特幣係騙局……仲衰過鬱金香泡沫。如果你咁蠢買咗，遲早要付出代價。」
但過咗幾年，Dimon又話自己後悔講過呢啲說話。到2020年，佢所屬嘅JPMorgan銀行竟然推出咗自己嘅加密貨幣JPM Coin，用嚟處理客戶資金流動。
而喺昨日，Jamie Dimon又再一次大轉彎，公開承認加密貨幣同穩定幣將會喺所有大型銀行用嚟促進交易。佢仲預告，2026年會推出自家投資基金代幣化平台。
究竟係咩令佢近排徹底改變立場？可能佢終於睇到現實走勢，明白到大勢所趨。
AI令市場效率極致，企業邊界開始瓦解
一直以嚟，我哋都討論緊「Coasean Singularity」——即係AI令市場效率高到極致，傳統企業嘅圍牆逐漸崩潰。你要記住，企業最初存在嘅意義，就係因為交易本身又慢又貴，要搵交易對手、傾合約、執行協議、處理各種流程都要時間同金錢。企業可以減低呢啲成本，因為將所有人同流程集中喺一個屋簷下，總比每次都要逐單交易討價還價平。
但AI代理將呢啲成本壓到接近零，因為佢哋搵資料、傾deal、執行合約都快過任何人類。
不過，仲有一個最大嘅阻力未解決：支付。
AI代理可以幫你搞旅行、公司廣告投放、甚至政府基建合約，但如果佢哋唔可以即時安全咁轉錢，成個流程都會卡住。而家，JPMorgan等銀行就係負責處理呢啲交易。
但最近Coinbase有個新發展，可能終於解決咗呢個問題……
終於有咗互聯網專屬嘅支付層
今年初，Coinbase推出咗x402，一個全新嘅網絡支付標準，目標係令錢流動得同資料一樣快。
起初大家以為只係技術更新，但其實意義重大——因為x402終於俾咗互聯網一個內置嘅支付系統。
x402令到一個軟件可以直接用USDC（同美元1:1掛鈎嘅穩定幣）支付畀另一個軟件，唔使經銀行或者信用卡公司，啲錢就好似普通網絡請求一樣咁傳送。
協議用HTTP搞掂雙方溝通，而區塊鏈就處理資金流動。即係無信用卡手續費、無等待清算、無中間人抽佣，付款幾秒就清算到。
對比返，信用卡付款最快都要兩日，電匯要三日，PayPal都仲依賴舊式銀行系統。但x402直接用新代碼，錢即時到。
x402背後其實係呼應咗1937年經濟學家Ronald Coase嘅理論——企業存在係為咗減少「無序」嘅交易成本。但如果AI同自動支付令交易變得極簡單，企業仲有咩優勢？
想像下，未來每一樣服務、產品、技能都可以即時報價、議價、付款。經濟會喺千千萬萬個智能代理（人同機械）之間自動流動，企業規模優勢將會消失。
MIT同哈佛嘅經濟學家早前已經警告，呢種「Coasean Singularity」會令現有企業消亡。
x402就係推動呢個未來嘅關鍵支付層——可能成為智能代理網絡嘅經濟基礎。
事實上，根據USDC發行商Circle數據，上季已經有超過2540億美元區塊鏈交易，穩定幣支付覆蓋超過130個國家。Coinbase同期處理咗約2400億美元交易量，已經超越芬蘭嘅GDP。
即係話，快速數碼結算嘅基礎設施已經存在，而且增長極快。不過，要AI代理自動交易、結算，仲要更強大嘅基建。
幸好，Coinbase唔係唯一一個起緊呢個新基礎層。
身份、錢包、跨鏈互通——多方齊建經濟新基礎
Worldcoin（OpenAI聯合創辦人Sam Altman參與）專注解決身份認證，已經喺160個司法管轄區驗證超過1200萬用戶，俾每人一個唔洩露私隱嘅World ID。呢個身份層好重要，因為AI代理之間交易、簽約，都要證明對方係真實人類。
同時，香港起家嘅Particle Network開發咗智能錢包，俾應用程式可以儲存小額資金，方便AI代理做微小、頻繁嘅支付（例如買數據、算力、數碼產品）。
美國嘅Hyperlane則解決區塊鏈互通問題，令唔同區塊鏈之間可以互傳代幣或訊息，唔使信任單一橋接方。未來AI代理跨鏈交易服務或數據，呢種互通性會好重要。
總括而言，呢啲公司一齊建立緊所謂「互聯網經濟層」，等AI代理唔止可以溝通，仲可以自動做生意。
編輯評論：互聯網經濟層——金融大鱷的末日預兆？
每一次科技巨變都係咁：資訊流動加快，金錢就會跟住走。電報令資訊國際化，帶動資本全球流動；收音機同電視帶嚟新一波財富；互聯網令即時溝通成真，造就新富豪。
而家，x402等標準正為AI同數碼支付做同一件事——甚至有機會威脅Jamie Dimon呢類傳統銀行業大鱷嘅地位。
當Coinbase負責支付通道、Circle處理結算、Worldcoin同Particle Network搞掂身份同錢包——我哋仲需要銀行去驗證交易、記錄資產歸屬嗎？
呢班新興公司，正係打造一個全新金融科技基礎設施，目標係令經濟運作唔再需要企業框架，24/7自動運行。
我相信，未來十年大部分數碼支付都唔會再經銀行或卡公司，而係經過x402等開放標準，以數碼美元、智能代碼結算。
呢個就係「Coasean Singularity」最後一步——互聯網本身變成市場，而傳統銀行業面臨生存危機。
新觀點與啟發：香港金融科技的機遇與危機
從香港角度睇，呢場互聯網經濟大轉型其實係一場機遇同危機並存嘅賽跑。作為國際金融中心，香港一直以銀行、證券、清算等傳統金融業見稱。但如果x402、USDC、Worldcoin等新基礎設施真係成為主流，香港金融業如果唔積極擁抱開放標準、區塊鏈支付同AI代理，極有可能被新興科技邊緣化。
同時，香港本地初創如Particle Network已經走在前線，證明只要有創新思維，本地公司都可以參與全球經濟基礎建設。未來，政府、銀行、監管機構應該積極推動開放金融、數碼身份、跨鏈協議等新技術，吸引全球資本同人才。
但另一方面，呢種去中心化、無國界嘅經濟層，亦會衝擊現有監管制度、洗黑錢防控、稅收分配等問題。香港要搵到平衡點，既要保障金融穩定，又唔可以錯過新一輪全球金融科技革命。
最後，傳統銀行業如果想唔被淘汰，唯一出路就係主動擁抱創新，參與新經濟層建設，否則只會淪為歷史遺跡。
——編輯觀點
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