Bernstein下調Ubisoft股票預測，因為“完全收購的前景似乎正在減弱”
在星期二，Bernstein的分析師因Ubisoft Entertainment SA（LON:0NVL）近期的業績警告而下調了對該公司的預測。
這次下調反映了對Ubisoft在第三季度未能達到8000萬歐元淨預訂目標的擔憂，以及對該公司對2025財年的淨預訂指引修訂的懷疑。
Ubisoft（EPA:UBIP）的管理層此前已將2025財年的淨預訂指引下調了5000萬歐元，但Bernstein的分析師對“星際大戰：亡命天涯”的表現不佳持懷疑態度，認為在最後一季度的表現不會改善。此外，他們預計“刺客信條：陰影”的發布延遲一個月將對當前年度的淨預訂產生負面影響。
鑑於這些因素，Bernstein已將其預測序列中的淨預訂預測下調約5%，現在預測2025財年的淨預訂為18.5億歐元，這比該公司修訂的19億歐元指引低3%。
他們還將近期的非IFRS EBIT利潤率預測下調了超過400個基點，預計2025財年的非IFRS EBIT利潤率將為-4.7%。這一調整考慮到了負的規模經濟，這可能會部分通過進一步的成本削減措施來緩解。
儘管Ubisoft正在探索戰略選擇，包括與騰訊的潛在資產處置聯合企業，但Bernstein仍然保持謹慎。他們指出，由於當前的地緣政治背景，完全收購的情景可能會面臨挑戰。儘管如此，分析師們對Ubisoft的股權應用了一個降低的風險溢價，考慮到近期至少部分處置的可能性，這可以給Ubisoft時間來重組和管理其債務。
在“交易/部分交易”場景下，Bernstein對Ubisoft的評價已降至每股10.1歐元，主要是由於預測的下調。若無交易，分析師警告Ubisoft的股價可能進一步下跌，甚至跌破5歐元。
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在這篇報道中，我們可以看到Ubisoft目前面臨的挑戰，尤其是在遊戲發行和市場預期方面。隨著市場競爭的加劇，Ubisoft需要重新考慮其產品發布策略和市場定位，以恢復投資者的信心。此外，與騰訊的合作是否能夠帶來實質性的改善，仍然有待觀察。這反映了當前遊戲行業的動態以及公司在面對不確定性時所需的靈活應變能力。這種情況下，Ubisoft的股東和潛在投資者需要保持高度警覺，因為未來的市場走向可能會受到多重因素的影響。
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