「Ly.com 旅遊平台業績大增，潛力無限！」

MoonFox Data | Ly.com的規模和利潤同時增長凸顯大眾市場旅遊的潛力

2025年6月26日，深圳（GLOBE NEWSWIRE）——在2025年第一季度，ly.com報告的收入為人民幣43.77億元，調整後的淨利潤為人民幣7.88億元，分別同比增長13.2%和41.1%。在宏觀經濟復甦的背景下，旅遊量和消費支出均實現同比增長，ly.com挖掘了非一線市場的旅遊潛力，顯示出超越一線城市的強勁需求。該公司在鞏固核心OTA業務的同時，擴展至機票、酒店及國際業務，實現多元化增長。通過整合AI策略以推動成本降低和效率提升，ly.com加速了技術轉型，展現出長期增長的韌性。展望未來，大眾市場旅遊領域存在可觀的上行潛力，能夠提供包容性可及性和提升服務質量的OTA平台，將能夠充分把握行業內的結構性機會。

I. 營運表現：多維擴張和優化業務組合驅動收入和利潤增長

在2025年第一季度，ly.com報告的收入為人民幣43.77億元，同比增長13.2%。調整後的息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）達到人民幣11.59億元，調整後的淨利潤上升至人民幣7.88億元，均同比增長超過41%。從業務細分的角度來看，ly.com的增長主要來自其核心服務，如住宿預訂和交通票務，以及其他新興業務的擴展。這使得公司建立了“交通+住宿+度假”及“國內+國際”業務的協同模式，導致業務結構更加平衡和健康。

1. OTA仍是主要收入驅動因素，增長顯著：在第一季度，ly.com的在線旅遊平台部門收入同比增長18.4%，達到人民幣37.92億元，約占總收入的86.6%。其中，住宿預訂服務以23.3%的同比增長率領先，而交通票務收入也同比增長15.2%。這一增長主要得益於ly.com在第一季度持續努力多樣化和創新航班及酒店的增值產品，加強大眾市場旅遊的端到端服務能力，並通過強有力的促銷活動吸引用戶，有效捕捉到宏觀經濟復甦帶來的需求。例如，像“火車到火車”和“航空到航空”的多段轉乘產品提供了競爭力強且具成本效益的旅行解決方案，導致同比預訂增長分別達到22%和44%。

2. 多元化收入來源擴展，雖然度假業務出現下滑：其他收入在第一季度同比增長20%，達到人民幣6.03億元，這主要是受到酒店管理服務和物業管理系統（PMS）業務增長的推動，成為ly.com營收的重要貢獻者。在宏觀層面，大眾旅遊的發展和升級推動了休閒旅遊需求的增長，度假成為更多旅客的首選。ly.com通過推出小團體和定制旅遊等場景創新，有效滿足用戶的休閒和假期需求。然而，由於東南亞的安全問題，度假相關收入在第一季度同比下降了11.8%。

3. 出境旅遊驅動業績，勢頭強勁：近年來，ly.com持續擴展其國際業務，推出海外機場接送服務，啟動國際旅遊預訂平台和本地化應用程序，建立海外實體店和客戶體驗中心，並與全球航空公司和酒店合作。這些努力旨在抓住出境旅遊的增長機會，提升公司在海外市場的滲透率。根據財報，在2025年第一季度，受非一線城市用戶出境旅遊激增的驅動，ly.com的國際機票預訂同比增長超過40%，國際酒店入住夜數增長超過50%。展望未來，出境旅遊服務在非一線市場的深入滲透預計將使國際航空、酒店和度假業務成為推動業績增長的新引擎。

II. 商業發展：聚焦大眾市場旅遊消費需求，加速AI能力

1. 深化對大眾市場旅遊的承諾，以建立規模並提升用戶價值
ly.com專注於大眾市場旅遊，目標是非一線城市的消費者，這是一個擁有巨大增長潛力的受眾。通過利用高頻UV入口，提供全旅遊場景的一站式服務，並提供符合大眾市場旅遊消費需求的高性價比產品，該公司持續擴大用戶基礎並提升用戶價值。根據財報，截至2025年第一季度末，ly.com累計服務了19.6億次旅行，達到2.47億名付費用戶，均同比增長超過7%。值得注意的是，來自非一線城市的用戶占總註冊用戶的87%，突顯了其在低階城市市場滲透策略的成功。

① UV入口和服務場景與大眾市場旅遊消費者對接：除了其專有應用程序，ly.com還深入進入了微信生態系統，利用輕量級小程序和高頻票務需求來接觸消費者，形成穩定的UV並進一步滲透低階城市市場。在第一季度，ly.com繼續優化其在微信生態系統內的運營效率；1月至4月，其“城市通行證”微信小程序擴展至北京和廣州，涵蓋城市交通場景。通過小程序渠道和城市通行證業務整合，ly.com進一步多樣化其UV入口和生態系統接觸點。根據MoonFox Data，微信小程序在ly.com的整體UV格局中保持領先份額。

② 供應鏈整合提升一站式及高性價比產品：通過上下游供應鏈整合，ly.com擴展了其在整個旅遊生態系統中的影響力，利用創新和協同推動用戶參與。通過不斷豐富其“航空旅行+”產品組合，該公司擴大了服務覆蓋範圍，增強了價格競爭力，從而促進用戶消費和重複購買。在2025年第一季度，ly.com與多家全球航空公司、機場和國際酒店集團如萬豪和希爾頓合作，進一步建立了其在出境旅遊的供應鏈優勢，幫助用戶降低旅行成本。4月17日，ly.com宣布收購萬達酒店管理有限公司100%股權，預計將通過萬達的品牌矩陣和資源基礎“補充”其高端酒店品牌組合，提升其在酒店管理行業的競爭力。

③ 包容性服務和會員計劃推動用戶留存：2025年1月，ly.com與多家國內機場合作推出“無憂首旅”計劃，於3月中旬正式向所有用戶推出。該計劃旨在降低老年人、學生和外國旅客的旅行障礙，支持新用戶獲取和付費用戶增長。同時，該公司升級了其黑卡會員系統，增加了50多項新福利，例如免費酒店取消/修改和房間預訂全點數兌換。這些增強措施旨在提升高價值用戶的忠誠度，更好地滿足非一線市場對高端旅行日益增長的需求，抓住大眾市場旅遊的消費升級趨勢。

2. 與DeepSeek深度整合以推進AI驅動的效率和體驗
在2月28日，ly.com宣布其專有的旅行行業大型垂直模型“誠信”將全面整合DeepSeek。在3月，該公司推出了升級版的誠信AI，並推出了DeepTrip，一個提供實時旅行計劃和預訂服務的AI代理。這一智能系統理解用戶意圖，激發旅行靈感，並動態生成個性化行程和預訂選項，創造出“旅行需求→個性化計劃→產品消費”的智能一站式服務流程。自2024年12月推出以來，誠信AI已經服務了超過20萬用戶。與DeepSeek的整合預計將進一步提升用戶決策效率，提升智能旅行體驗。展望未來，ly.com計劃在其主要預訂場景中嵌入DeepTrip，這可能會提高其交叉銷售策略的有效性。
AI還帶來了更廣泛的運營價值。通過利用AI技術，ly.com將勞動成本降低了20%，並顯著提高了運營效率。在B2B方面，該公司通過其智能酒店解決方案輸出AI能力，使酒店合作夥伴能夠降低成本並擴大數字化賦能的邊界。

III. 策略洞察：OTA平台在“大眾旅遊”趨勢中的增長軌跡
根據文化和旅遊部的數據，中國在2025年第一季度的國內旅行達到17.94億次，與總旅遊相關支出達到人民幣1.80萬億元，同比增長26.4%和18.6%。來自非一線城市的居民代表著一個龐大的消費者基礎，隨著在線OTA轉換率和每用戶平均收入（ARPU）的提升空間，這一人群預計將釋放出長期增長潛力，隨著旅行頻率和消費能力的提升，為行業注入更多的UV和價值。

目前，大眾市場旅遊消費正經歷細分和多樣化。各類消費者群體尋求差異化、沉浸式的旅行體驗，高品質和高性價比共存。在這種背景下，OTA平台必須專注於客戶細分和產業鏈整合。根據MoonFox Data的iMarketing數據，截至2025年4月，46歲及以上的用戶和25歲及以下的用戶分別占在線旅遊平台應用的所有安裝用戶的28%和22.7%，成為旅遊消費的主要貢獻者。為了更好地服務這些受眾，OTA必須開發符合特定人口偏好的差異化服務和內容生態系統。例如：為老年用戶設計友好的界面，並開發健康主題的旅行產品；與文化旅遊IP合作，創建個性化行程，利用短視頻和直播激發年輕旅客的興趣。在產品和服務方面，考慮到大眾市場消費者對質量和價格的雙重需求，OTA平台應進一步整合供應鏈，擴大住宿和交通資源的核心庫存，同時加強定價杠杆。捆綁產品如高端航空-酒店套餐和縣級景點聯票可以同時提升產品質量和感知價值。

同時，平台應利用出境旅遊的增長機會。這包括積極參與海外目的地的市場推廣活動，並密切關注來自非一線城市的出境旅客的具體需求和痛點，這一領域預計將成為下一波增長的熱點。同時，利用大型模型的進步，OTA可以將AI技術嵌入現實旅行場景中，以推動長期的成本降低、運營效率和用戶體驗的升級。

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MoonFox Data是Aurora Mobile（NASDAQ: JG）的子公司，是一家領先的替代數據提供商，為全球金融機構和投資公司提供可行的見解。MoonFox利用專有的大數據和先進分析，幫助客戶發現市場趨勢，並在中國及新興市場中推動更明智的決策。

這篇報告不僅展示了ly.com在大眾市場旅遊領域的增長潛力，還強調了其在技術創新和市場策略上的前瞻性。隨著大眾市場旅遊的需求不斷增長，企業必須靈活應對市場變化，並利用數據和AI技術以提升用戶體驗和服務質量，這將是未來成功的關鍵。

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