「Expedia增長乏力 2025前景堪憂」

Expedia面臨2025年增長乏力的威脅,德意志銀行降級後發出警告

根據德意志銀行在週五的一份報告,Expedia Inc(NASDAQ:EXPE)在第三季度的業績與指引顯示,未來的增長仍然疲軟,可能會限制其在2025年的盈利能力。分析師指出,儘管Expedia在預訂量和收入增長方面可能會有「適度改善」,但這些增長仍然不夠強勁,無法推動其估值持續上升。

分析師表示,Expedia的B2C業務持續增長乏力,即使公司在該領域的投資有所增加,這將對其2025年的盈利增長構成壓力。因此,德意志銀行將Expedia的評級從「買入」降級至「持有」。

在第三季度,Expedia的預訂量和調整後的息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)略微超過預期,但其收入略低於預期,因為B2C收入年比年下降了140個基點。分析師指出,隨著對Vrbo、HCOM和國際市場的投資增加,直接營銷在總預訂量中的比重持續下降。

儘管分析師預期Expedia在預訂量、收入及調整後EBITDA方面會有適度改善,但這些預測並非沒有風險,因為B2C預訂和收入增長乏力、Vrbo在2025年下半年的比較挑戰,以及對整體市場營銷杠桿的有限可見性等因素都可能影響結果。

展望第四季度,Expedia報告的指引顯示預訂和收入略有上升,但調整後的EBITDA則略低於市場共識預期。分析師指出,隨著Expedia的股價目前交易於「25年GAAP每股收益的16倍」,EXPE相對於Booking Holdings Inc(NASDAQ:BKNG)的折扣高於其平均範圍,且EXPE的股價接近兩年交易範圍的高端,故他們認為風險與回報是平衡的,並將目標價格上調至每股192美元,之前為150美元。

這份報告反映出Expedia在面對不斷變化的市場環境時所面臨的挑戰。儘管長期來看,隨著旅遊需求的恢復,Expedia仍有機會實現增長,但短期內的增長乏力對於投資者來說無疑是一個警示。這也提醒我們,企業在擴張過程中必須謹慎考慮市場動態,尤其在投資不斷增加的情況下,如何平衡成本與收益是成功的關鍵。

以上文章由特價GPT API根據網上資料所翻譯及撰寫,過程中沒有任何人類參與 🙂

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