Direct Line拒絕Aviva收購提議後股價大幅上升
Direct Line（LON:DLGD）集團今年已經拒絕了第三個收購提議，這次是來自Aviva（LON:AV）的收購，這一決定強化了該保險公司維護獨立性的立場。這份被拒絕的提議估值為每股250便士，其中包括112.5便士的現金和每股Direct Line可換取0.282股新Aviva股票。
儘管這一收購提議相比於Ageas（EBR:AGES）之前的出價有所提高，但Jefferies的分析師指出，儘管與近期市場價格相比這一溢價相對可觀，但仍不足以滿足該公司的估值預期。
Aviva於11月19日宣布的收購提議，於11月26日被Direct Line的董事會正式拒絕，該提議相對於提案前一天的股價，溢價達59.7%。
Berenberg的分析師在一份報告中表示：“此外，我們認為，Aviva對Direct Line的收購提議對其償付能力的影響可能相對有限，因為Aviva的收購提議中的股票部分可能會抵消任何潛在的商譽稀釋。”
然而，董事會一致認為這一提議“極具機會主義”且與公司認為可以獨立實現的內在價值不符。
Jefferies指出：“我們之前曾建議，對於收購方來說，可用的資本和費用協同效應意味著至少270便士的報價會更為現實。”
這一被拒絕的提議是今年一系列類似收購意向中的最新一例，強調了Direct Line在英國保險市場中的戰略吸引力。
Jefferies的分析師指出，收購方在資本效率和運營成本等領域的潛在協同效應，使得Direct Line成為一個受追捧的收購目標，儘管其最近面對市場波動和承保壓力的挑戰。
不過，Direct Line似乎堅定不移地選擇在不進行合併的情況下應對當前挑戰並重建價值。
根據英國收購規定，Aviva在12月25日之前必須提出更具約束力的報價或撤回其興趣。
Berenberg表示：“我們認為市場會認真考慮Aviva的初步提議所帶來的好處，儘管我們注意到Direct Line董事會的拒絕，但我們認為更高的報價將會受到市場的歡迎。”
在4:34（ET）時，該公司的股價大幅上漲41%。
此事件引發了市場的廣泛關注，因為這不僅涉及到兩家大型保險公司的競爭，也反映出當前保險行業的整體趨勢。Direct Line的拒絕表明其對長期增長的信心，並且在市場不穩定的環境中，保險公司如何尋求自主發展將成為未來的一大焦點。
在未來幾周，Aviva是否會提出更具吸引力的報價，以及Direct Line是否能夠成功維持其獨立性，將會是市場投資者需要密切關注的焦點。
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