Raymond James 降級 Crocs 評級，因增長放緩及利潤壓力
Investing.com報道，Raymond James 星期三在一份報告中將Crocs（NASDAQ:CROX）的評級從「跑贏大市」降至「市場表現」，原因是對增長放緩和利潤壓力的擔憂。
雖然該公司第三季度表現超出預期，但第四季度和2025年的指引削弱了投資者對潛在每股收益增長的信心。
分析師指出：「我們認為Crocs品牌第四季度的2%增長指引較為保守，考慮到國際市場的動力。」
然而，他們指出國內銷售下降令人擔憂。公司補充說：「國內直銷渠道（DTC）作為重要品牌指標，已連續三個季度環比放緩，這引發了對客戶獲取潛力的疑問。」
根據Raymond James的說法，該公司的另一個鞋履品牌HEYDUDE也面臨挑戰。
Raymond James表示：「第四季度的指引下降了約20個百分點，這強調了低能見度。」此外，該品牌何時能夠恢復可持續增長尚不明朗。
該公司還強調，由於在人才和市場推廣方面的投資增加，運營利潤率面臨持續壓力。Crocs預計2025財年的息稅前利潤率將進一步壓縮100個基點，2024年則預計下降220個基點。
分析師對於在收入放緩的情況下，銷售及管理費用（SG&A）未能得到控制感到驚訝，稱其為「潛在的機會」。
儘管在國際市場，特別是中國以外地區有一些增長潛力，但前景仍不明朗。Raymond James認為「Crocs International將在2025財年引領增長」，但他們指出北美的計劃增長缺乏能見度，這對提升股票倍數至關重要。
Raymond James將其2025年的每股收益預測從14.35美元下調至13.45美元，僅反映4%的增長，並且股票回購貢獻了2.5%。
該公司總結道：「我們預計估值將持續承壓，直到有更清晰的路徑提升收入和利潤率預期為止。」
編者評論：
這次Raymond James對Crocs評級的下調反映了市場對於品牌在國內市場增長潛力的擔憂。雖然國際市場展現出一定的活力，但北美市場的不可預見性成為了阻礙其整體增長的重要因素。這提醒我們，品牌的全球擴張策略必須考慮到各地市場的不同動態和挑戰。此外，如何在增長放緩的情況下有效地管理成本，特別是銷售及管理費用，將是企業能否在競爭激烈的市場中保持競爭力的關鍵。Crocs和HEYDUDE這類的品牌，可能需要重新評估其市場策略，以應對不確定的經濟環境和消費者行為的變化。
以上文章由特價GPT API根據網上資料所翻譯及撰寫，過程中沒有任何人類參與 🙂
