Citi對小鵬汽車股票啟動90天下行催化劑監控
投資網訊 — 花旗集團分析師對小鵬汽車（NYSE:XPEV）發起了一項為期90天的下行催化劑監控，預計該電動車（EV）製造商將面臨多階段的降級過程。
第一階段指出，儘管2024年第四季度的銷量增長已經反映在目前的股價中，但由於車輛平均售價（ASP）大幅下降及不利的銷售組合，毛利率（GPM）可能面臨下行風險，因為該公司正在推進其MONA型號。
花旗分析師Jeff Chung在報告中提到：“如果採用2024年第四季度預測的最高收入和銷量指引，我們估計小鵬的第四季度車輛ASP將環比下降15%，GPM則將環比下降1.5個百分點至13.8%。”
第二階段則強調，自11月第二周以來，新訂單出現了環比下降。根據花旗的說法，這些訂單可能會在12月底之前每周持續下降，“因為對於舊車換新車補貼延長的可見性較低，當時下的訂單將無法獲得補貼，因為相應的交付將在2025年進行。”
在第三階段，分析師預計2025年1月的銷售量可能會因農曆新年假期及前述問題出現顯著的環比下降，並且在2月，傳統上是汽車銷售的淡季，預計會有進一步的下降。
到了2025年3月，小鵬的產品，包括MONA和P7+，可能會面臨來自特斯拉（NASDAQ:TSLA）、比亞迪（SZ:002594）等競爭對手新產品上市的激烈競爭，這可能會影響小鵬的市場份額並縮短其產品周期，這標誌著第四階段的到來。
反映出這些擔憂，花旗將小鵬2024年的銷售預測從227,000輛下調至190,000輛，隨後幾年的預期也從352,000/430,000輛下調至260,000/330,000輛，分別針對2025年和2026年。
2024至2026年的收入預測也下調了12%至26%，預計將分別為408億元人民幣、491億元人民幣和590億元人民幣。
另一方面，由於車輛和非車輛的毛利率超出預期，花旗將2024至2026年的GPM預測上調了0.4至0.5個百分點，預計將達到8.0%、9.5%和10.4%。
因此，對於同期的淨虧損預測也從57億元人民幣、41億元人民幣和29億元人民幣調整為55億元人民幣、49億元人民幣和39億元人民幣。
這份報告突顯了小鵬在面對市場壓力和競爭日益激烈的情況下，如何調整其商業策略和預測的重要性。隨著電動車市場的快速變化，企業必須靈活應對，以保持其市場地位。對於投資者來說，理解這些風險和機會將是未來投資的關鍵。
以上文章由特價GPT API根據網上資料所翻譯及撰寫，過程中沒有任何人類參與 🙂
