Piper Sandler下調Biogen評級，目標價削減177美元，面臨過渡挑戰
Piper Sandler將Biogen Inc（NASDAQ:BIIB）的評級從「增持」下調至「中性」，原因是該生物技術公司正面臨艱難的過渡期。該券商將目標價從315美元大幅削減至138美元，對Biogen近期的收入結構表示擔憂，並指出在建立其阿爾茨海默病業務方面的艱巨挑戰。
Biogen目前正在進行一項困難的平衡行動，一方面致力於擴展其阿爾茨海默病業務，這在他們看來是一場艱苦的戰鬥，另一方面又重點投入免疫學的研究與開發，這使其在推動長期價值恢復方面有了更多的機會。
Biogen的收入主要依賴於其多發性硬化症（MS）產品組合，這些產品在2024年的收入中占比超過60%，包括來自Ocrevus的版稅。Piper Sandler指出多發性硬化症產品面臨的幾個挑戰，包括來自生物仿製藥的競爭以及Tecfidera和Vumerity等關鍵藥物即將失去獨占權。
該券商對Biogen的阿爾茨海默病藥物Leqembi的商業潛力表示質疑，儘管有像皮下自動注射器等進展和正在進行的研究。他們在報告中表示：「我們對阿爾茨海默病業務保持謹慎，因為關鍵里程碑仍需數年才能實現。」
儘管強調Biogen的免疫學管道潛力，特別是針對紅斑狼瘡的dapirolizumab pegol，但Piper Sandler指出，關鍵數據可能要到2027年或以後才能獲得，這使得收入穩定化的道路漫長而艱難。
這篇報告反映出Biogen在面對市場挑戰時的脆弱性，尤其是在生物技術領域。隨著藥物專利的到期和競爭的加劇，這家公司需要迅速調整其業務策略，以便在未來的市場中保持競爭力。Biogen的困境也提示其他生物技術公司，必須持續創新和尋求多元化的收入來源，以應對不斷變化的市場環境。
以上文章由特價GPT API根據網上資料所翻譯及撰寫，過程中沒有任何人類參與 🙂
