J.P. Morgan將Aviva升級為“增持”以支持其增長計劃
J.P. Morgan的分析師已將Aviva plc（LON:AV）的評級從“中性”提升至“增持”，理由是該公司的業務執行改善以及收購Direct Line（LON:DLGD）集團可能帶來的好處。
此次升級反映了該行對收購將加強Aviva在英國一般保險市場地位的信心，預計這將推動運營效率、擴大規模並提升收入。
分析師將Aviva的新目標價格設定為615便士，較之前的估算555便士有所上調。
報告指出，Direct Line集團交易的戰略價值將增強Aviva在英國汽車和家庭保險市場的影響力。
收購完成後，Aviva在這些細分市場的市場份額預計將達到20-25%，使其成為主導者，並約為其最近競爭對手在汽車保險市場的兩倍。
這一擴大規模預期將帶來成本效率和改善定價權，特別是在競爭激烈的分銷渠道如價格比較網站上。
J.P. Morgan的分析師強調，這次收購可能會帶來增益，預計到2028年每股收益將增長10%。
這筆交易預計將使Aviva的業務組合進一步向財產和意外險傾斜，預計到2028年，這部分業務將佔公司利潤的約60%。
這一多元化策略被視為提升Aviva的財務韌性的同時，還提供了增長機會。
分析師還指出，來自交叉銷售機會的潛在可觀收入協同效應。
隨著Direct Line集團900萬客戶的加入，Aviva的總客戶基數預計將增長至2500萬，為公司提供了更廣泛的平台，向現有和新客戶推廣多項產品。
這些客戶的整合進入Aviva的MyAviva平台被視為交叉銷售和增強客戶留存的關鍵。
雖然分析師承認，收購可能會對Aviva的資本狀況產生初步影響——預測Solvency II比率將從2025年的206%降至191%——但他們預計這將通過運營現金流和多元化效益迅速恢復。
預計到2026年，股票回購將恢復，每年將增加至3.5億英鎊，這顯示出對公司長期資本生成能力的信心。
這次升級對Aviva未來的增長潛力和市場定位是個積極的信號，顯示出市場對保險行業整合的信心，特別是在面對日益競爭的環境中。隨著這一收購計劃的推進，Aviva不僅能夠增強自身的競爭力，還能利用其擴大後的客戶基礎，開發更多的產品和服務，進一步鞏固其在市場上的地位。
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