Alignment Healthcare：Stifel因強勁的業績和順風而提升目標價
分析師表示，Stifel已將Alignment Healthcare LLC（NASDAQ:ALHC）的目標價從14美元上調至16美元，並維持“買入”評級，這是基於其在2025年年度入會期（AEP）的強勁表現以及持續的競爭優勢。
Alignment的健康計劃成員數量在2025年1月1日達到約209,900人，較去年同期增長35%。這一增長包括加州以外的會員數量翻倍，現在占總數的14%。預計到年底，該公司將達到225,000至231,000名成員，這比2024年的指導中點增長22%至25%。
分析師指出，Alignment的強勁表現來自其技術驅動的醫療保險優勢計劃（MA），該計劃一直表現優於傳統競爭者。
Stifel表示，在最近的AEP中，Alignment獲得了顯著的市場份額，82%的新成員是從競爭者的MA計劃轉換過來的。其中75%來自評級低於4顆星的計劃，這突顯了Alignment在大多數競爭者面臨降級的情況下，能保持4顆星的評級。
Stifel還指出，行業的整體動態是Alignment增長的催化劑。競爭者在法規挑戰方面面臨困難，包括V28風險調整模型和星級評級指標的變更。此外，剛公布的2025年高級費率通知超出了預期，為新政府下的額外順風帶來了樂觀情緒。
Stifel認為Alignment的估值具有吸引力，特別是對於一家剛剛實現盈虧平衡並受益於2027年前多年的順風的公司來說。
該經紀公司認為，Alignment專注於改善利潤率和持續的市場份額增長，使其在長期增長中具備良好定位。
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在分析Alignment Healthcare的業績時，我們不僅要看到數字背後的增長，還要考慮到其在市場中的競爭策略。Alignment憑藉其技術驅動的服務模式，成功吸引了大量來自競爭者的會員，這不僅顯示了其產品的吸引力，也反映了市場對於更高質量醫療保險的需求。隨著醫療保險行業的變化，Alignment的表現或許能成為未來其他公司效仿的典範。
另外，Stifel對Alignment的評價也反映了市場對於創新型企業的青睞，尤其是在面對傳統競爭者和行業挑戰的情況下。這種趨勢可能在未來一段時間內持續，企業必須在技術和服務上不斷創新，以應對不斷變化的市場需求。
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