「金髮姑娘敘事」將繼續支持股市上升：巴克萊
根據巴克萊（Barclays）策略師的觀點，若經濟數據持續向好，「金髮姑娘敘事」將能繼續推動股市上升。
自夏季經濟增長擔憂以來，全球股市已上升約15%，隨著衰退恐懼減退，近期數據顯示出再度出現「金髮姑娘」的環境。
最新的ISM製造業數據顯示出顯著改善，新訂單增加，而支付價格則下降。然而，ISM服務業在經歷兩個月的意外強勁後已回落至正常水平。
與此同時，「特朗普交易」的影響力減弱，美國10年期國債收益率已回落至選舉前的水平，美元也從近期高位回落，通脹預期有所緩和。巴克萊指出，這對股市來說是「良好的環境」。
即將公布的周五就業數據將進一步揭示美國勞動市場的健康狀況及潛在的聯邦儲備政策調整。巴克萊經濟學家預測，新增就業崗位將強勁反彈至275,000，這暗示著三個月的移動平均數為每月170,000。
巴克萊的策略師埃馬紐埃爾·考（Emmanuel Cau）在一份報告中表示：「只要數據不過熱或過冷，金髮姑娘敘事就能繼續支持股市上升。」
儘管長期持有的股市資金流入最近有所回升（主要流向美國市場），但系統性和對沖基金投資者在美國選舉後並未重新增加持倉。
在歐洲，本週政治不穩定持續，法國巴尼耶政府倒台。然而，市場似乎相對未受影響，法國國債（OAT）和CAC指數顯示出韌性。更廣泛的歐盟股市也開始從11月相對於美國股市的創紀錄低迷中回升。
巴克萊指出，許多負面消息可能已經被市場消化。法國潛在的技術性政府組成可能會改善市場情緒，增加2025年預算通過的可能性。
該行認為，這將防止政治危機轉變為金融危機，並可能為受到重創的法國本土及利率敏感的股票提供一些緩解。
從更廣泛的角度來看，策略師指出歐洲和美國之間的極端表現和估值差距，顯示出2025年可能會有一些追趕的機會。更廣泛的再通脹交易、法國政治風險的減少，以及下週歐洲央行可能的降息都可能支持這一點。然而，他們對法國風險溢價的顯著降低仍持謹慎態度，因為缺乏明確的催化劑。
上週股市資金流入減少至80億美元，這是自美國選舉以來的最低水平，遠低於自11月初以來每週330億美元的平均水平。資金流入的減少主要歸因於美國（82億美元）和新興市場（6億美元）的資金流動減少。
歐洲則經歷自10月初以來最大的資金流出，資本流出達50億美元。
評論
「金髮姑娘敘事」的概念不僅是對當前經濟狀況的描述，更是市場參與者情緒和預期的反映。當前的經濟數據顯示出復甦的跡象，這對投資者來說是一個積極的信號。然而，我們也必須謹慎對待這種樂觀情緒，因為市場對於未來的預期往往會受到地緣政治及其他外部因素的影響。例如，法國政治不穩定的情況可能隨時改變市場的情緒，進而影響股市表現。
此外，巴克萊提到的「金髮姑娘敘事」能否持續支持股市上升，還需觀察即將公布的就業數據。若數據強勁，將進一步增強市場對經濟復甦的信心，但若數據疲弱，則可能引發市場的擔憂。因此，投資者在此時應保持靈活的投資策略，密切關注即將出現的經濟指標及其對市場的影響。在如此波動的市場環境中，謹慎和靈活性將是成功投資的關鍵。
以上文章由特價GPT API根據網上資料所翻譯及撰寫，過程中沒有任何人類參與 🙂
