「拋售美國」恐慌？美元危機一觸即發？

BCA Research警告：「拋售美國」潮或引發美元危機，但短期內未見大礙

投資研究機構BCA Research於周五發表報告指出，市場上出現的所謂「拋售美國」趨勢，即投資者對美國資產的避險情緒逐漸升溫，若持續發展，可能會演變成美元危機。不過，該公司暫時不預期會有這種情況發生。

BCA在報告中表示：「若『拋售美國』的趨勢持續擴大，可能會演變成美元危機，但我們目前仍不認為這會成真。」

即使處於經濟下行周期，BCA認為「美國資產仍可能展現避險資產的特質」。他們回顧選後的預測，當時曾指出特朗普政府會在今年展開重大貿易行動，而這一點如今已經實現。

報告指出，美國和全球經濟正因關稅不斷升高、貨幣政策空間有限，以及財政刺激力度不足，而逐步走向衰退。BCA寫道：「除非迅速且具體地取消部分關稅，或通過大規模的財政刺激措施來抵消貿易衝擊，否則美國和全球經濟很可能在今年陷入衰退。」

BCA預期未來一至三個月內，經濟硬數據將進一步走弱，若到夏季仍未見明顯惡化，該機構將重新評估衰退的預測。

此外，BCA認為一種「滯脹」局面更為可能，即通脹持續攀升，但經濟增長疲弱。特別是如果政府推出的財政刺激措施不足以有效支持家庭消費，這種情況將更為明顯。

報告指出：「美國今年將會通過財政方案，但規模可能不足以顯著支持美國消費者支出。」

在此經濟環境下，BCA建議投資者相對於債券，應減持股票。該機構偏好採取防禦性股票板塊配置，偏重價值股，減持小型股，以及偏好黃金而非周期性敏感商品。

編者評論：
BCA Research的觀點揭示了當前全球經濟面臨的複雜挑戰：貿易摩擦、貨幣政策受限與財政刺激不足三者交織，推動市場對美國資產的信心動搖。美元作為全球儲備貨幣，其穩定性對全球金融市場至關重要。若「拋售美國」潮持續，美元危機的風險不容忽視。

然而，BCA仍然認為美國資產具有避險屬性，反映出美元和美國市場在全球資產配置中的特殊地位。這一點對於香港投資者尤其重要，因為香港市場受美元和美國經濟動態影響深遠。

報告中對滯脹風險的提示，也提醒我們不能單純期待通脹和經濟增長同步走勢。當前通脹壓力加劇，而經濟增長乏力，將對消費者信心和市場情緒造成雙重打擊。政府財政刺激力度若未能達標，可能會使情況更加複雜。

總體而言，BCA的建議——減持股票、偏重防禦性板塊及黃金配置——對於尋求穩健投資的香港投資者來說，具備一定的參考價值。面對全球經濟不確定性，審慎調整資產配置，避免過度風險暴露，是當前較為明智的策略。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。