「市場波動：特朗普就職前的投資策略分析」

早晨報告：特朗普前的交易推高美國收益率，人民幣不穩

在美國和全球市場中，2025年的第一個完整交易周開始，市場正在為1月20日特朗普的就職典禮做準備，這推高了美國長期國債收益率至兩年來的最高點，並迫使北京平息緊張的中國市場。

隨著新一屆國會在上週五召開，並重新選舉共和黨的邁克·約翰遜擔任議長，財政問題再次成為焦點。週一，30年期國債收益率達到超過兩年的最高水平，突破了去年的峰值，達到4.85%。

目前，長期國債收益率正逼近2023年末的5%水平，而2到30年期的收益率曲線差距則是三個多月以來的最大。

這一上升的長期借貸利率反映了市場對稅收減免的財政影響和長期通脹不確定性的擔憂。紐約聯儲對於投資者持有長期債務到期所要求的10年期“期限溢價”估計，已達到2015年以來的最高水平。

然而，強勁的經濟增長和相對鷹派的聯儲政策也在發揮作用。上週五，美國12月份的製造業數據出乎意料地向好，加上之前的每週失業救濟申請數據降至八個月以來的最低點，進一步支持了市場情緒。

隨著本周即將迎來一系列勞動市場的更新，預計週五的就業報告將顯示全國工資名單增長15萬，這使得美國經濟驚喜指數在經歷了短暫的負增長後，重新回到正值區間，這也是三個月以來的首次。

在通脹焦慮上，隨著美國原油價格回升至十月以來的最高點，儘管週一初開時略有回落。

至於聯儲的思維，期貨定價顯示市場對於加息的預期比中央銀行更為鷹派。聯儲最近表示今年僅會有兩次降息，而期貨市場目前僅預計到六月份會有一次四分之一點的降息，並認為年底前再降息的機會剛過50%。

舊金山聯儲主席瑪麗·達利和聯儲理事阿德里安娜·庫格勒在週末表示，控制通脹的工作尚未完成。

在強勁的基本增長和稅收減免的希望下，美國股市在上週五經過一段波動後重新回到穩定。華爾街股指期貨在週一開盤前再次上漲，市場目光已經投向即將到來的第四季度財報季。

在利率上升和新任特朗普政府可能施加嚴厲貿易關稅的預期下，美元上週達到兩年來的高點，但週一略微回落，中國官員則在人民幣跌至16個月低點並威脅到7.35的關鍵水平時，展開行動以穩定人民幣。

中國的股市和中央銀行在週一急忙捍衛貨幣，並試圖穩住已經出現回落的股市，上週中國內地股指下跌超過5%。

為了安撫投資者對特朗普重返白宮的擔憂，以及北京在面對新關稅威脅時重振經濟的能力，上海和深圳的證券交易所最近與外國機構舉行了會議，重申對開放中國資本市場的承諾。

不過，消息指交易所已要求大型共同基金在年初限制股票賣出。

據報導，中國人民銀行可能會在一月份在香港發行更多人民幣票據，這顯示當局希望吸納貨幣以減少上升的投機。中央銀行的出版物《金融新聞》表示，人民銀行擁有應對人民幣貶值的工具和經驗。

但由於貨幣寬鬆是政府持續經濟刺激的一個重要部分，與美國的國債收益率差距目前正迅速擴大，週一10年期美國國債與中國同類國債的利差首次突破300個基點。

儘管比上週平靜，CSI300指數週一再次收於紅色區域。

最新數據顯示，中國服務業活動在12月以七個月來最快的速度增長，主要受到內需激增的推動。但來自國外的訂單卻下降，反映出日益增長的貿易風險。

其他方面，加拿大元在總理賈斯廷·特魯多可能宣布卸任的報導後保持平穩，儘管他尚未做出最終決定。

《環球郵報》報導，特魯多可能會在週一早些時候確認，他將在執政的自由黨領導位置上卸任，這已經執政九年。

這一決定將把焦點放在今年秋季必須舉行的選舉上，並可能導致自由黨領導層出現長時間的空白，目前自由黨在民調中落後。

目前尚不清楚特魯多是會立即離開，還是會等到新自由黨領導人選定後再卸任。

以下是將在週一稍後提供更多指導的美國市場關鍵發展：

* 美國12月商業調查最終讀數來自S&P全球，11月工廠訂單數據
* 聯邦儲備理事會理事麗莎·庫克發言
* 美國財政部發售3個月和6個月的國庫券

這篇文章揭示了特朗普再度上任前的市場動態及其對全球經濟的影響，特別是美國的利率和中國的貨幣政策。在特朗普即將上任的背景下，市場對未來的預期充滿不確定性，這不僅影響了投資者的信心，也可能對全球經濟造成深遠的影響。市場必須密切關注即將發佈的經濟數據，以便更好地評估未來的走勢。

以上文章由特價GPT API根據網上資料所翻譯及撰寫，過程中沒有任何人類參與 🙂