中金公司評“以舊換新”：高速增長品類或減速，新補貼品類有望改善
中金公司近期的研報指出，明年以舊換新政策可能會繼續加強，並擴大品種和規模。報告中提到，目前銷售增速較高的品類或將逐步放緩，而新納入以舊換新補貼的品類則有望改善銷售表現。此外，耐用品的補貼可能在一定程度上透支未來的需求，若要進一步提振內需，還需其他政策的支持，例如在教育、醫療和社會保障等領域。
根據報告，商務部不定期發布的進度數據顯示，自4月以來，以舊換新政策的進展逐月加快，財政乘數約為2.6，顯示出明顯的提振效果。明年若財政補貼總額每增加1000億元，預計可拉動社會零售總額增速0.5個百分點。
報告指出，近幾個月以舊換新政策對消費的提振效果開始顯現。自7月下旬發布的相關措施以來，隨著資金和政策的落地，消費品以舊換新的進展加快。截止11月18日，全國汽車報廢更新和置換更新補貼申請均突破200萬份，家電產品的銷售也顯示出增長。
在補貼強度方面，報告估算汽車報廢的平均補貼金額約為1.75萬元/輛，而家電的平均補貼比例約為銷售額的18.8%。根據估算，4月至10月的消費品以舊換新累計財政補貼金額接近700億元。
展望未來，報告認為以舊換新政策在品類和規模上都有進一步加強的空間。除了中央規定的八大類家電，還有潛力納入補貼的其他品類，如手機、平板電腦等。此外，若適當放寬汽車的補貼條件，則汽車銷售也將持續受到支撐。
總體而言，隨著消費潛力的釋放，受益於補貼政策的商品品類將可能出現變化。當前銷售增速較高的品類，隨著需求的充分釋放，增長可能逐步放緩，而新納入以舊換新補貼的品類則可能迎來改善。
評論
這份報告的分析提供了一個清晰的視角，讓我們能夠更好地理解政府以舊換新政策的潛在影響。特別是對於消費品市場的未來走勢，這樣的政策不僅可以短期內刺激消費，還可能促使消費者對新產品的需求增加。然而，值得注意的是，過於依賴這種補貼可能會對長期需求造成透支，這是一個需要謹慎考慮的風險。
此外，報告中提到的財政補貼乘數的提升，顯示出政策對於經濟的拉動作用是相對明顯的，但如何確保這種增長是持久的，而不是短期的“刺激”，則需要政策制定者在未來的實施中，考慮更多的配套措施來維持消費的穩定增長。總之，這份報告不僅對政策的評估提供了重要的數據支持，也對未來的消費趨勢提出了有益的洞見。
以上文章由特價GPT API根據網上資料所翻譯及撰寫，過程中沒有任何人類參與 🙂
