德意志銀行看好Block Inc.，重申「買入」評級，目標價98美元
Investing.com報導，德意志銀行對Block Inc.持續看好，並在週二的一份報告中重申了其「買入」評級，目標價為98美元。
增長催化劑和收益
德意志銀行預計Block將在即將於11月7日公佈的第三季度收益報告中表現優異。
「我們的核心模型預測毛利增長約17%，調整後的EBITDA約為6.95億美元，利潤率約為31%，」德意志銀行表示。
分析師們認為毛利和調整後的EBITDA均有上行潛力，若結果超出預期，估計可額外增加5000萬美元的EBITDA。
報告指出，與同業相比，Block目前被低估，「SQ在估值方面仍具吸引力，與同業相比（2026年預期企業價值/EBITDA約10倍，同行約18倍）。」德意志銀行認為Block是金融科技領域中「質量較高的市場份額增長者」之一。
新合作夥伴關係促進GPV增長
為了重新激發賣家的增長，Block正在擴展其分銷合作夥伴關係。德意志銀行認為「公司將開始依賴渠道合作夥伴作為未來分銷的主要支柱。」
一個顯著的例子是與美國食品公司的合作，這將向其25萬名客戶推廣Block的軟件和硬件，使Square能夠接觸到美國40%的餐廳。
「此外，我們相信Square可能會願意與金融機構合作，這可能迅速改變SQ GPV的增長軌跡，」銀行補充道。
「分銷努力應該保持更具針對性、垂直化的重點，」報告強調這些舉措仍處於實驗階段。
對於第三季度，銀行預測Square的GPV同比增長約7%，並預計「隨著公司努力推動交易量的重新加速，這一增長將在2025財年提升至10%以上。」
Cash App
德意志銀行指出，Cash App持續超出預期，分析師預測2024年第三季度毛利增長20%。
Block將Afterpay的「先買後付」（BNPL）服務整合到Cash Card上的努力預計將在2025財年和2026財年分別提升2-4個百分點的利潤。
「Afterpay現已完全在Cash App中報告，我們預計將繼續專注於將兩個生態系統聯繫在一起，尤其是在Afterpay聯合創始人Nick Molnar領導的新銷售努力的推動下，」銀行補充道。
將透支保護和儲蓄收益等直接存款功能整合到Cash App中也被視為推動增長的關鍵，銀行估計明年每位活躍用戶的資金流入將同比增長10%。
此外，他們認為在Cash Card上推出BNPL功能可能會為其2025財年Cash App毛利預估增加約2個百分點，並為2026財年毛利預估增加約3-4個百分點。
「我們認為這代表了SQ的一個更大機會，因為它繼續推動整合的Cash App/Afterpay平台上的參與度，並繼續增強整體商務體驗，包括聯盟營銷、商家發現和Cash App Pay，」德意志銀行總結道。
**編輯評論：**
德意志銀行對Block Inc.的樂觀預測反映了市場對該公司未來增長潛力的高度期待。尤其是其在Cash App上的創新和整合努力，顯示出公司在金融科技領域的領先地位。然而，這些增長預測和新合作夥伴關係的成功實施仍需時間驗證。投資者應密切關注即將公佈的第三季度財報，以評估公司的實際表現是否符合預期。此外，Block在擴展渠道合作夥伴關係方面的策略也將是未來觀察的重點，這些舉措能否實現預期的市場份額增長，將直接影響公司未來的估值和股價走勢。
以上文章由特價GPT API根據網上資料所翻譯及撰寫，過程中沒有任何人類參與 🙂
